[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A0JSGV0":3},{"data":4,"status":25},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":6,"isClosed":13,"issuerDescription":11,"maturity":14,"name":15,"nextCoupon":16,"paymentsPerYear":17,"price":18,"profitabilityScore":19,"recommendation":20,"riskScore":21,"subordinated":6,"ticker":22,"volume":23,"yieldToMaturity":24},36.958904,"Нет","## Доходность и спред к ключевой ставке\n\nТекущая ключевая ставка ЦБ РФ: **14%**. Доходность к погашению (YTM) облигации: **15.88%**. Спред к ключевой ставке: **188 б.п.** - умеренная премия за кредитный и ликвидностный риски. Для переменной купонной облигации спред в 188 б.п. выглядит привлекательным, так как купон пересчитывается и следует за рынком, а эта премия выплачивается дополнительно.\n\n## Процентный риск и дюрация\n\nОблигация с **переменным купоном** обладает **низкой дюрацией** по сравнению с облигациями с фиксированным купоном - её доходность слабо чувствительна к изменению ключевой ставки. Дата колл-опциата\u002Fоферты: **12.01.2028**, что наступает раньше даты погашения **25.06.2032**. Эффективный горизонт составляет около **1.4 года** до оферты. Это снижает процентный риск: даже при изменении ставки эмитент может погасить бумагу досрочно, ограничив сверху срок жизни инструмента.\n\n## Кредитный риск\n\nКредитный рейтинг эмитента не предоставлен, однако эмитент - **Российские ЖД (ОАО)** - является ключевой государственной компанией. Субординированность: **нет** (полные права держателя). Амортизация: **нет**. Бумага доступна не только для квалифицированных инвесторов. При отсутствии субординации и наличии implicit государственной поддержки кредитный риск оценивается как **низкий-умеренный**.\n\n## Дисконт и цена\n\nТекущая цена: **98.58%** от номинала. Дисконт к номиналу: **1.42%**. При погашении или оферте инвестор получает номинал (100%), что дополнительно добавляет ~1.42% к общей доходности при удержании до оферты.\n\n## Факторы риска\n- Спред 188 б.п. при отсутствии прямого кредитного рейтинга требует мониторинга\n- Переменный купон защищает от изменения ставки, но не гарантирует фиксированный уровень\n- Колл-опциат 12.01.2028 - риск досрчного погашения в период низких ставок\n- Период с 14% до 2028 года: переменный купон следует за рынком\n\n## Итог\n\nОблигация РЖД 32 представляет собой **умеренно привлекательный актив** с переменной купонной защитой, умеренным процентным риском и приемлемым кредитным профилем. Спред 188 б.п. к ключевой ставке компенсирует риски. При доступности для неквалифицированных инвесторов и отсутствии субординации бумага подходит для консервативного портфеля. Рекомендация: **покупать**.","## Доходность и спред к ключевой ставке\n\nТекущая ключевая ставка ЦБ РФ: **14%**. Доходность к погашению (YTM) облигации: **15.88%**. Спред к ключевой ставке: **188 б.п.** - умеренная премия за кредитн...",70.81,"Переменный",null,"rub",false,"25.06.2032","РЖД 32","01.01.2027",2,985.1,68,"buy",35,"RU000A0JSGV0",1000,15.88,"success"]