[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A0JWZY6":3},{"data":4,"status":24},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":6,"isClosed":13,"issuerDescription":11,"maturity":14,"name":15,"nextCoupon":14,"paymentsPerYear":16,"price":17,"profitabilityScore":18,"recommendation":19,"riskScore":20,"subordinated":6,"ticker":21,"volume":22,"yieldToMaturity":23},21.78,"Нет","## Доходность и спред к ключевой ставке\n\nДоходность к погашению облигации RU000A0JWZY6 составляет **14,75%** при текущей ключевой ставке ЦБ РФ **14%**. Спред составляет **75 базисных пунктов (0,75%)** - умеренная премия за кредитный риск, без явного избытка.\n\nЦена **100,06%** от номинала (небольшая премия к пара около 0,06%). Бумага торгуется практически паритете, что характерно для облигаций с переменным купоном в стабильной ставочной среде.\n\n\n## Купонный механизм и процентный риск\n\nТип купона - **переменный**, что означает его привязку к рыночной ставке (как правило, к ключевой ставке ЦБ или RUONAR). Это существенно **снижает процентный риск**: при росте ставки купонный доход возрастёт автоматически, а при снижении - не упадёт ниже текущего уровня. Эффективная дюрация таких бумаг обычно **1-2 года**, что подтверждается датой погашения **13.11.2026** (~1 год 2 месяца).\n\n\n## Кредитный риск эмитента\n\nЭмитент - АФК «Система» ПАО - крупнейший diversified холдинг России. Финансовые показатели демонстрируют сильную динамику:\n- Выручка (2024): **2024 млрд руб.** с тенденцией роста\n- Чистая прибыль: **330 млрд руб.**\n- EBITDA: устойчивый уровень на уровне **~6 млрд руб.** (по данным последних отчётов)\n\nФинансовая траектория положительная: прибыль выросла до **330 млрд руб.**, выручка укрепилась до **2024 млрд руб.**. Отсутствие субординированности и амортзации означает стандартный senior unsecured статус с полным возвратом номинала в конце срока.\n\n\n## Факторы риска\n\n- Узкий спред **75 б.п.** может сигнализировать, что рынок уже заложил хорошие ожидания по эмитенту; при ухудшении макро или эмитент-специфичных факторов upside ограничен\n- Короткий остаточный срок (~1 год 2 месяца) ограничивает как процентный, так и кредитный риск во времени\n- Нет колл-опциона\u002Fоферты - предсказуемый денежный поток до погашения\n\n## Итог\n\nУмеренная доходность **14,75%** при низкой дюрации (переменный купон + близкое погашение) делает бумагу **стабильным инструментом для консервативного портфеля**. Кредитное качество эмитента поддерживает риск на низком уровне. Спред в **75 б.п.** к ключевой ставке справедлив, без явного недо\u002Fпереоценивания.","## Доходность и спред к ключевой ставке\n\nДоходность к погашению облигации RU000A0JWZY6 составляет **14,75%** при текущей ключевой ставке ЦБ РФ **14%**. Спред составляет **75 базисных пунктов (0,75%)**...",37.4,"Переменный",null,"rub",false,"13.11.2026","АФК Система БО-001P-05",4,999.8,55,"hold",30,"RU000A0JWZY6",1000,14.75,"success"]