[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A1006C3":3},{"data":4,"status":27},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":13,"isClosed":14,"issuerDescription":15,"maturity":16,"name":17,"nextCoupon":18,"paymentsPerYear":19,"price":20,"profitabilityScore":21,"recommendation":22,"riskScore":23,"subordinated":6,"ticker":24,"volume":25,"yieldToMaturity":26},1.11,"Нет","## Доходность и спред\n\nЦена облигации составляет **70,25% от номинала**, что означает глубокую **дисконт в 29,75%**. К погашению инвестор получит номинал (100 руб. за каждую облигацию), что даёт дополнительную прибыль от курсовой разницы.\n\nСпред доходности к ключевой ставке ЦБ: **39,45% - 14,00% = 25,45 п.п.** - очень высокий спред, компенсирующий кредитный риск эмитента. При этом спред слишком велик, чтобы считать его простым вознаграждением за ликвидность: он отражает реальные опасения рынка в отношении Пионер- HOLDING.\n\n## Процентный риск\n\nОблигация с **переменным купоном** менее чувствительна к изменению ключевой ставки, чем фиксир-бонды. Срок до погашения - около **4 лет**, что даёт умеренный процентный риск. Отсутствие колл-опциона и оферты фиксирует горизонт инвестирования.\n\n## Кредитный риск\n\nЭмитент - ООО «Пионер-Лизинг», лизинговая дочерняя компания группы «Пионер». Компания специализируется на лизинговых услугах, ведёт самостоятельную финансово-хозяйственную деятельность, размещения серии PROходили в 2020-2021 годах. Известно, что группа «Пионер» переживала периоды финансовой турбулентности, что отражено в текущей низкой цене облигации (84,00%). Субординированность отсутствует, амортзация тоже - при банкротстве держатель занимает одинаковую очередь с прочими безнацёнными кредиторами.\n\n## Ключевые факторы риска\n- Высокая чувствительность к кредитным проблемам группы «Пионер»\n- Облигация доступна **только для квалифицированных инвесторов** - ограничена ликвидность вторичного рынка\n- Переменный купон защищает от роста ставки, но не от падения кредитного качества эмитента\n- Дисконт 29,75% уже закладывает часть негативного сценария\n\n## Итог\n\nВысокая доходность (39,45%) и существенный дисконт (29,75%) создают привлекательную точку входа. Спред в 25,45 п.п. к ключевой ставке обоснованно компенсирует кредитный риск Пионер. При текущей цене облигация предлагает хороший баланс доходности и риска - рекомендуется как **покупка** для квалифицированных инвесторов, готовых к кредитному риску группы «Пионер».","## Доходность и спред\n\nЦена облигации составляет **70,25% от номинала**, что означает глубокую **дисконт в 29,75%**. К погашению инвестор получит номинал (100 руб. за каждую облигацию), что даёт допол...",16.85,"Переменный","smart-lab: B+","rub","Да",false,"Компания «Пионер-Лизинг» начала деятельность в 2005 году и с 2007 года специализируется на лизинговых услугах. ООО «Пионер-Лизинг» осуществляет самостоятельную финансово-хозяйственную деятельность как лизингодатель.","21.01.2029","Пионер-Лизинг БО-П02","04.09.2026",12,680.1,82,"buy",48,"RU000A1006C3",1000,39.45,"success"]