[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A1008Y3":3},{"data":4,"status":26},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":6,"isClosed":13,"issuerDescription":14,"maturity":15,"name":16,"nextCoupon":17,"paymentsPerYear":18,"price":19,"profitabilityScore":20,"recommendation":21,"riskScore":22,"subordinated":6,"ticker":23,"volume":24,"yieldToMaturity":25},3.55,"Нет","## Доходность и спред\n\nПогашение: **27.03.2029** | Цена: **101,47%** (премиум **1,47%**) | YTM: **16,67%** | Ключевая ставка: **14%**\n\nСпред к ключевой ставке ЦБ: **2,67 п.п.** (16,67% - 14%). Это умеренная премия за риск - достаточная для заемщика с государевой поддержкой, но не чрезмерная.\n\nЭффективный горизонт дюрации: **2027-04-02** (дата колл-опциона наступает раньше погашения), что означает реальный процентный риск на горизонте ~3,5 лет. При текущей высокой ставке 14% и типе купона фиксированный, риск переоценки при росте ставки - умеренный.\n\n## Эмитент: АО «Почта России»\n\nАО «Почта России» - государственная компания, оператор российской почтовой связи общего пользования и член Всемирного почтового союза. Выручка эмитента составляет **108 млрд руб.** при прибыли **9,5 млрд руб.** и EBITDA **9,5 млрд руб.**\n\nКредитный рейтинг прямо не указан, однако кредитный риск оценивается через спред и финансовый профиль:\n- Состоятельность покрытия долга из EBITDA высокая (EBITDA\u002Fвыручка ~8,8%, что отражает специфику бизнес-модели с высокой долей транзитных платежей);\n- Государевая поддержка снижает вероятность дефолта;\n- Нет субординированности - держатель обладает приоритетом в очереди кредиторов;\n- Нет амортизации (единовременное погашение номинала в дату погашения\u002Fоферты)\n\n## Ключевые рисковые факторы\n- Умеренный спред 2,67 п.п. к ключевой ставке: при дальнейшем росте ставки ЦБ новая выпускная доходность может стать привлекательнее текущей;\n- Фиксированный купон при высокой ставке 14% - чувствительность к ставке умеренная благодаря ранней дате колл-опциона (2027); \n- Отсутствие внешнего рейтинга усложняет прямые сравнения с другими бумагами;\n- Высокая текущая ключевая ставка (14%) создает риск просадки цены при её снижении на горизонте 2-3 лет;\n- Цена 101,47% (премиум) оставляет небольшой запас до пара при росте ставок.\n\n## Итог\n\nОблигация Почты России с умеренным профилем риска и приемлемой доходностью. Спред 2,67 п.п. к ключевой ставке компенсирует кредитный риск. Государевая поддержка и отсутствие субординированности - позитивные факторы. Колл-дата 2027 года ограничивает процентный риск. Рекомендация: купить для консервативного портфеля квалифицированных инвесторов.","## Доходность и спред\n\nПогашение: **27.03.2029** | Цена: **101,47%** (премиум **1,47%**) | YTM: **16,67%** | Ключевая ставка: **14%**\n\nСпред к ключевой ставке ЦБ: **2,67 п.п.** (16,67% - 14%). Это уме...",92.25,"Фиксированный","smart-lab: AA-","rub",false,"АО «Почта России» — государственная компания, оператор российской почтовой связи общего пользования и член Всемирного почтового союза. Выручка эмитента составляет 108 млрд руб. при прибыли 9,5 млрд руб. и EBITDA 9,5 млрд руб.","27.03.2029","Почта России БО-001P-07","29.09.2026",2,1008.9,62,"buy",42,"RU000A1008Y3",1000,16.67,"success"]