[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A101QN1":3},{"data":4,"status":26},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":6,"isClosed":13,"issuerDescription":14,"maturity":15,"name":16,"nextCoupon":17,"paymentsPerYear":18,"price":19,"profitabilityScore":20,"recommendation":21,"riskScore":22,"subordinated":6,"ticker":23,"volume":24,"yieldToMaturity":25},21.5,"Нет","## Купон, дисконт и доходность\n\n**Йield to Maturity**: **14.01%** годовых, тип купона - фиксированный. Облигация торгуется в **дисконте**: цена **95.04%** от номинала, что соответствует дисконту **4.96%** к пар стоимости. При погашении инвестор получит **100%** номинала, что добавляет дополнительную доходность к купонной ставке.\n- Дисконт (скидка) = 4.96% (не путать с ценой 95.04% - это разные метрики)\n- Фиксированный купон не адаптируется к движению ключевой ставки ЦБ\n\n## Спред к ключевой ставке ЦБ РФ\n\n**Спред**: спред YTM (14.01%) к текущей ключевой ставке ЦБ (14%) = **0.01 п.п.** - **минимальный**. \n\nЭто означает, что облигация не несёт существенной премии к безрисковой ставке. Рынок оценивает бумагу близкой к безрисковому активу, что в целом справедливо для эмитента с тройным рейтингом.\n\n## Оценка кредитного риска эмитента\n\n**Реестровый кредитный рейтинг**: **АКРА: AAA; Эксперт РА: ruAAA** - максимальный уровень защиты кредитора для российского рынка.\n\n- **Кредитный риск**: **низкий**. Эмитент (Газпром капитал АО, ранее ПАО) - финансовая дочка Газпрома, надёжный эмитент с историей соблюдения обязательств.\n- **Финансовые показатели**: не предоставлены (но рейтинг эмитента выше любых сомнений).\n\n## Процентный риск (дюрация)\n\n**Дата колл-опциона\u002Fоферты**: нет данных MOEX → эффективный горизонт = **дата погашения 25.05.2027**.\n- **Дюрация**: ~1.7 года (приблизительно, с учётом фиксированного купона).\n- **Относительно короткая дюрация** - при текущей ставке ЦБ 14% чувствительность цены к изменению ставки **умеренная**. Потеря или прибыль от изменения ставки ограничена.\n\n## Риск-факторы\n\n- Минимальный спред к ключевой ставке (0.01 п.п.) → мало премии к безрисковой ставке\n- Фиксированный купон: при росте ставки ЦБ выше 14% привлекательность облигации снижается\n- Только для квалифицированных инвесторов: **оборачиваемость ниже**, чем у массовых облигаций, может быть сложнее продать до погашения\n- Нет амортизации: весь номинал возвращается в конце, а не частями\n- Нет колл-опциона и оферты: эмитент не может досрочно выкупить, инвестор не может принудительно вернуть\n\n## Оценка субординированности\n\nСубординированность: **отсутствует**. При банкротстве эмитента держатель данной облигации имеет приоритет перед акционерами и субординированными кредиторами.\n\n## Итог\n\nОблигация **Газпром капитал БО-001Р-04** (RU000A101QN1) - качественная ценная бумага для консервативного портфеля квалифицированных инвесторов. **Дисконт 4.96%** формирует дополнительный доход к погашению. **Кредитный риск низкий** (AAA). Минимальный спред к ключевой ставке сигнализирует о том, что рынок уже оценил бумагу как «почти безрисковую». При горизонте вложений до погашения (1.7 года) облигация представляет **хорошую альтернативу** другим инструментам для консервативных инвесторов.","## Купон, дисконт и доходность\n\n**Йield to Maturity**: **14.01%** годовых, тип купона - фиксированный. Облигация торгуется в **дисконте**: цена **95.04%** от номинала, что соответствует дисконту **4.9...",29.42,"Фиксированный","АКРА: AAA; АКРА: AAA(RU); Эксперт РА: ruAAA","rub",false,null,"25.05.2027","Газпром капитал БО-001Р-04","24.11.2026",2,958.3,68,"buy",22,"RU000A101QN1",1000,14.01,"success"]