[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A101SC0":3},{"data":4,"status":26},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":6,"isClosed":13,"issuerDescription":14,"maturity":15,"name":16,"nextCoupon":17,"paymentsPerYear":18,"price":19,"profitabilityScore":20,"recommendation":21,"riskScore":22,"subordinated":6,"ticker":23,"volume":24,"yieldToMaturity":25},7.3,"Нет","## Доходность и спред\n\nТекущая ключевая ставка ЦБ РФ: **14%**. YTM облигации: **17.41%**. Спред к ключевой ставке: **3.41% (341 п.п.)** - умеренная премия за кредитный риск эмитента, не выглядит избыточной (что могло бы сигнализировать о проблемах) и не слишком низкой (что могло бы означать недооценку риска).\n\n## Процентный риск и дюрация\n\nКупон **переменный** - это снижает чувствительность к колебаниям ключевой ставки, так как купонные платежи адаптируются к рынку. Эффективный горизонт дюрации определяется **датой колл-опциона: 2027-06-07**, а не финальной датой погашения (2035-05-23). До колл-даты - около **3.5 лет**, что означает **умеренный** процентный риск при текущей ставке 14%. Дисконт к номиналу: **(100 - 94.34) \u002F 100 * 100% = 5.66%** - дополнительная доходность при удержании до погашения\u002Fоферты.\n\n## Кредитный риск\n\nКредитный рейтинг по данным MOEX: **not found**. Оценка кредитного риска проведена по спреду и финансовым показателям.\n\nРиск-факторы:\n- Субординированность: **нет** - при банкротстве ГТЛК держатель бумаги имеет статус обычного кредитора (LGD ниже, чем у субординированного долга)\n- Амортизация: **нет** - весь номинал выплачивается в конце, что стандартно\n- Доступна не только квалифицированным инвесторам - ликвидность выше\n- Переменный купон снижает риск роста ставок\n- Эффективная дюрация ~3.5 года (до колл-даты) ограничивает процентный риск\n- Спред 3.41% адекватен для государственной корпорации без явных проблем\n\n## Итог\n\nБумага ГТЛК с умеренным риском и привлекательной доходностью. Спред 341 п.п. к ключевой ставке при государственной поддержке и переменной купонной структуре обеспечивает баланс доходности и защищённости. Дисконт 5.66% к номиналу усиливает привлекательность. Колл-дата 2027-06-07 даёт возможность завершить размещение в среднесроке, что снижает неопределённость.","## Доходность и спред\n\nТекущая ключевая ставка ЦБ РФ: **14%**. YTM облигации: **17.41%**. Спред к ключевой ставке: **3.41% (341 п.п.)** - умеренная премия за кредитный риск эмитента, не выглядит избыт...",19.55,"Переменный",null,"rub",false,"ГТЛК (Госкорпорация «Транспортные лёtkи») — государственная корпорация, занимающаяся финансированием и лизингом транспортной инфраструктуры. Выпускает облигационные займы для привлечения капитала на цели транспорта.","23.05.2035","ГТЛК БО 001P-18","02.12.2026",4,943.5,72,"buy",45,"RU000A101SC0",1000,17.41,"success"]