[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A101SD8":3},{"data":4,"status":26},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":6,"isClosed":13,"issuerDescription":14,"maturity":15,"name":16,"nextCoupon":17,"paymentsPerYear":18,"price":19,"profitabilityScore":20,"recommendation":21,"riskScore":22,"subordinated":6,"ticker":23,"volume":24,"yieldToMaturity":25},7.42,"Нет","## Доходность и спред\n\nТекущая ключевая ставка ЦБ - **14%**. Доходность к погашению облигации - **17,99%**. Спред к ключевой ставке составляет **3,99 п.п.** - это умеренная премия за риски эмитента и долгий дюрационный горизонт. Спред не аномален для корпоративных облигаций, но и не аномально высок, что указывает на адекватную оценку риска рынком.\n\n## Процентный риск и дюрация\n\nОблигация с погашением **23.05.2035** имеет длинную дюрацию (около **9,5 лет**) при текущей ставке 14%. Однако дата колл-опциона\u002Fоферты - **05.06.2028**, что задаёт эффективный горизонт риска около **2,5 лет**. Это существенно снижает процентный риск: если ставка пойдёт вверх, инвестор не «заперт» на 9 лет. При этом дисконт **13,09%** (цена 86,91% от номинала) дает дополнительную защиту - при росте ставок цена вырастет к номиналу по мере приближения к погашению.\n\n## Кредитный риск\n\nЭмитент - корпоративный облигационный выпуск ООО «ГТЛК» (госкорпорация «Технологическая трансформация»). Субординированность **отсутствует**, амортизация **отсутствует**, бумаги доступны **всем инвесторам** (не только квалифицированным). Безубыточные годы (прибыль 6,4 млрд, EBITDA 10 млрд) наряду с выручкой до 147 млрд говорят о диверсифицированных операционных доходах. Кредитный риск умеренный, без признаков систематической слабости.\n\n## Факторы риска\n\n- Процентный риск при долгосрочной дюрации около **9,5 лет**\n- Колл-опцион в 2028 году: возможна досрочная обратная выкупка при снижении ставок\n- умеренная премия за долгосрочность (**3,99 п.п.** к ключевой ставке)\n- Финансовые показатели эмитента колеблются - прибыль может составлять как 6,4 млрд, так и 205 млн в разные периоды\n\n## Итог\n\nОблигация предлагает **17,99%** годовых при умеренном кредитном риске и дисконте **13,09%** к номиналу. Спред в **3,99 п.п.** к ключевой ставке 14% оправдан. Длинные сроки окупаются постепенным ростом к номиналу. При отсутствии субординации и ограничений для неквалифицированных инвесторов бумага подходит широкому кругу покупателей. Рекомендация - BUY (покупать).","## Доходность и спред\n\nТекущая ключевая ставка ЦБ - **14%**. Доходность к погашению облигации - **17,99%**. Спред к ключевой ставке составляет **3,99 п.п.** - это умеренная премия за риски эмитента и ...",19.87,"Фиксированный",null,"rub",false,"ООО «ГТЛК» — корпоративный облигационный выпуск госкорпорации «Технологическая трансформация», занимающейся финансированием промышленного развития и лизингом. Бумага доступна для покупки физическим лицам онлайн, купоны выплачиваются при удержании до погашения.","23.05.2035","ГТЛК БО 001P-19","02.09.2026",4,872,72,"buy",40,"RU000A101SD8",1000,17.99,"success"]