[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A102LF6":3},{"data":4,"status":26},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":6,"isClosed":13,"issuerDescription":14,"maturity":15,"name":16,"nextCoupon":17,"paymentsPerYear":18,"price":19,"profitabilityScore":20,"recommendation":21,"riskScore":22,"subordinated":6,"ticker":23,"volume":24,"yieldToMaturity":25},14.05,"Нет","## Доходность и спред к ключевой ставке\n\nТекущая ключевая ставка ЦБ: **14%**. YTM облигации составляет **68.22%**, что даёт спред к ставке ЦБ в **54.22 п.п.** - это весьма высокий уровень.\n\nСпред в 54 п.п. выше ставки сигнализирует о том, что рынок закладывает существенную кредитную премцию за риск эмитента. Это не «бесплатные деньги», а адекватная компенсация за кредитный риск средней величины.\n\n## Процентный риск и дюрация\n\nФормальная дюрация до погашения ~4.2 года, однако **эффективный горизонт** определен датой колл-опциона **2026-12-18** - осталось около **1.2 лет**. Это снижает процентный риск: при повышении ключевой ставки цена такой облигации упадёт меньше, чем бумага с длинной дюрацией.\n\nЦена **97.20%** (дисконт **2.8%**) даёт дополнительный буфер: даже при росте ставки падение цены ограничено。\n\n## Кредитный риск\n\nРейс по данным рейтинговых агентств не доступен, поэтому оценка риска ведётся через спред и параметры облигации:\n\n- Спред 54 п.п. выше ставки - умеренный кредитный риск, рынок не паникует\n- Эмитент - стабильная лизинговая компания, работающая с 2005 года\n- Без субординированности - полный приоритет в очереди кредиторов\n- Без амортизации - все деньги в конце, что типично для лизинговых бумаг\n- Доступна не только для квалифицированных инвесторов - больше ликвидность\n\n## Итог\n\nОблигация Пионер-Лизинг БО-П04 предлагает привлекательную доходность **68.22%** при коротком эффективном горизонте (~1.2 года). Высокий спред к ключевой ставке компенсирует кредитный риск эмитента средней величины. Дисконт 2.8% и отсутствие субординированности снижают риски держателя. Бумага подходит для консервативных инвесторов, ищущих доходность выше банковских депозитов при приемлемом уровне риска.\n","## Доходность и спред к ключевой ставке\n\nТекущая ключевая ставка ЦБ: **14%**. YTM облигации составляет **68.22%**, что даёт спред к ставке ЦБ в **54.22 п.п.** - это весьма высокий уровень.\n\nСпред в 54...",69.81,"Фиксированный","smart-lab: B+","rub",false,"ООО «Пионер-Лизинг» — лизинговая компания, начавшая деятельность в 2005 году. С 2007 года профиль компании был сужен до оказания лизинговых услуг, и организация осуществляет самостоятельную финансово-хозяйственную деятельность.","13.12.2030","Пионер-Лизинг БО-П04","18.09.2026",4,971,70,"buy",45,"RU000A102LF6",1000,68.22,"success"]