[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A1043Z7":3},{"data":4,"status":25},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":6,"isClosed":13,"issuerDescription":11,"maturity":14,"name":15,"nextCoupon":16,"paymentsPerYear":17,"price":18,"profitabilityScore":19,"recommendation":20,"riskScore":21,"subordinated":6,"ticker":22,"volume":23,"yieldToMaturity":24},19.73,"Нет","## Профиль облигации\n\nБиннофарм Групп 001Р-01 (RU000A1043Z7) - корпоративная облигация с фиксированным купоном, номинированная в рублях, без субординированности, без амортизации. Торгуется не только для квалифицированных инвесторов. Цена **99,60%** от номинала, дисконт составляет **0,40%**.\n\n## Доходность и спред к ключевой ставке\n\nYTM составляет **18,73%** против текущей ключевой ставки ЦБ РФ **14,00%**. Спред равен **+473 бас**. Этот спред валиден для корпоративного долга фармацевтического сектора с учётом неопределённости по рейтингу. Спред не является аномально высоким, что не указывает на завышенную рыночную премцию за кредитный риск.\n\n## Процентный риск (дюрация)\n\nДата погашения - **05.11.2036** (~10 лет). Колл-опциона и оферты нет, поэтому эффективный горизонт дюрации определяется датой погашения. При типичной модифицированной дюрации около **7-8 лет** для фиксированной облигации с таким горизонтом, каждый рост ключевой ставки на 1 п.п. может снизить цену облигации ориентировочно на **7-8%**. Это умеренный процентный риск, который компенсируется высокой абсолютной доходностью.\n\n## Кредитный риск эмитента\n\nКредитный рейтинг по данным не определён, однако оценка риска производится через спред и финансовые показатели:\n- Финансовые данные эмитента демонстрируют **выручку на уровне 37,2 млрд** и **EBITDA 26,4 млрд**, что указывает на крепкую операционную генерацию денежных потоков.\n- **Прибыль 42,5 млрд** подтверждает высокую рентабельность.\n- Фармацевтический сектор обладает умеренной цикличностью и устойчивым спросом.\n- Отсутствие субординированности (**LGD при банкротстве ниже 100%**).\n\n## Ключевые факторы риска\n- Дюрация 7-8 лет - чувствительность к дальнейшему изменению ставки ЦБ около 7-8% за п.п.\n- Кредитный рейтинг не определён - оценка риска основана на спреде.\n- Высокая абсолютная доходность 18,73% может частично отражать процентный риск, а не только кредитный.\n\n## Итог\n\nОблигация предлагает **привлекательную доходность 18,73%** при умеренном процентном и кредитном риске. Сpread +473 бас к ключевой ставке адекватен для эмитента фармацевтического сектора с сильными финансовыми показателями. Рекомендую приобретать при горизонте инвестирования не менее 2-3 лет, чтобы снизить чувствительность к краткосрочным колебаниям ставки.","## Профиль облигации\n\nБиннофарм Групп 001Р-01 (RU000A1043Z7) - корпоративная облигация с фиксированным купоном, номинированная в рублях, без субординированности, без амортизации. Торгуется не только д...",37.4,"Фиксированный",null,"rub",false,"05.11.2036","Биннофарм Групп 001Р-01","18.11.2026",4,997.9,72,"buy",45,"RU000A1043Z7",1000,18.73,"success"]