[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A104V75":3},{"data":4,"status":26},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":6,"isClosed":13,"issuerDescription":14,"maturity":15,"name":16,"nextCoupon":17,"paymentsPerYear":18,"price":19,"profitabilityScore":20,"recommendation":21,"riskScore":22,"subordinated":6,"ticker":23,"volume":24,"yieldToMaturity":25},39.04,"Нет","## Параметры облигации\n\n**RU000A104V75 | Почта России БО-002P-01** - корпоративная облигация с фиксированным купоном, номинал RUB 1000.\n\n- Цена: **96.57%** от номинала (дисконт **3.43%**)\n- Доходность к погашению (YTM): **18.40%**\n- Дата погашения: **26.05.2032**\n- Дата колл-опциона: **2027-06-07** (эффективный горизонт дюрации - ~**2.5 года** до колл-даты)\n- Купон: фиксированный, без амортизации\n- Доступна всем инвесторам (не только квалифицированным)\n\n## Доходность и спред к ключевой ставке\n\nСпред YTM к ключевой ставке ЦБ РФ (14%): **18.40% - 14.00% = 4.40 п.п.**\n\nЭтот спред умеренный и отражает:\n- Надбавку за кредитный риск эмитента\n- Надбавку за срок до погашения (до 7 лет)\n- Компенсацию процентного риска при дальней динамики ставки\n\nДоходность 18.40% выше ключевой ставки на 4.4 п.п., что является адекватной премией за риск для эмитента государственного уровня.\n\n## Процентный риск\n\nКолл-опцион с датой **2027-06-07** - если эмитент реализует опцион, эффективный срок жизни облигации сократится до **~2.5 лет**, что снижает дюрацию и процентный риск.\nБез колл-реализации дюрация до погашения (2032 год) будет выше ~**7 лет**, что делает облигацию чувствительной к росту ключевой ставки.\nТекущая ключевая ставка **14%** находится на повышенном уровне - это хорошо для новой покупки (высокие купоны сейчас), но несёт риск просадки цены при последующем снижении ставки.\n\n## Кредитный риск\n\nЭмитент (Почта России) - эмитент государственного уровня. Финансовые показатели демонстрируют динамику выручки и прибыли на уровне **~108-218 млрд** и прибыли **~4-12 млрд**. Кредитный рейтинг по данным MOEX не определён, однако оценка кредитного риска проводится по спреду и статусу эмитента: **умеренный кредитный риск**.\n\nРиск-факторы:\n- Умеренный кредитный риск (гос. уровень, но рейтинг не подтверждён)\n- Фиксированный купон не защищает при росте ставки\n- Колл-опцион - двусторонний риск: ограничивает Upside, но снижает Duration\n- Без амортизации - возврат номинала в конце срока\n\n## Итог\n\nДоходность 18.40% при умеренном кредитном риске и адекватном спреде в 4.4 п.п. делает облигацию привлекательной для портфеля. Колл-опцион 2027 года ограничивает срок, но снижает процентный риск. Без субординированности и дисквалифицированных инвесторов - бумага подходит широкому кругу.\n\nРекомендация: **Hold** - умеренная привлекательность по спреду и кредитному качеству, но без явного перевеса в сторону покупки. Подойдет для дополнения портфеля фиксированного дохода.","## Параметры облигации\n\n**RU000A104V75 | Почта России БО-002P-01** - корпоративная облигация с фиксированным купоном, номинал RUB 1000.\n\n- Цена: **96.57%** от номинала (дисконт **3.43%**)\n- Доходность...",56.84,"Фиксированный",null,"rub",false,"По данным поиска — сырые обрывки данных о финансовой деятельности эмитента (выручка и прибыль) в сочетании с финансовыми показателями (Прибыль: 4-12 млрд; Выручка: 108-218 млрд). Полное название — Почта России БО-002P-01, корпоративная облигация, зарегистрированная на MOEX.","26.05.2032","Почта России БО-002P-01","02.12.2026",2,963.8,65,"hold",48,"RU000A104V75",1000,18.4,"success"]