[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A104XJ9":3},{"data":4,"status":26},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":13,"isClosed":14,"issuerDescription":11,"maturity":15,"name":16,"nextCoupon":17,"paymentsPerYear":18,"price":19,"profitabilityScore":20,"recommendation":21,"riskScore":22,"subordinated":6,"ticker":23,"volume":24,"yieldToMaturity":25},4.41,"Нет","## Доходность и спред к ключевой ставке\n\nТекущая ключевая ставка ЦБ РФ - **14%** годовых. Доходность облигации к погашению - **21.22%**, что даёт спред к ставке в **+722 п.п.** Это значительная премия за риск, но не чрезмерная для бумаги без кредитного рейтинга.\n\n## Процентный риск и дюрация\n\nКупон **переменного** типа - это снижает процентный риск: купонный платёж корректируется в зависимости от ключевой ставки. При высокой ставке в 14% купонный доход будет соответствующим. Дюрация примерно соответствует времени до погашения (**~1.3 года** от текущей даты), что ограничивает чувствительность к изменению ставок.\n\nПогашение **29.12.2026** - горизонт средний для рынка. Колл-опцион и оферта отсутствуют, значит инвестор может удержать до конца.\n\n## Кредитный риск\n\n- Кредитный рейтинг - не определён (рейтинговых агентств нет), оценка риска идёт черезспред и финансы.\n- **Финансовые показатели эмитента:** выручка - **32 млрд**, прибыль - **84 млн**, EBITDA - **2,3 млрд**. Маржинальность прибыли较低, но EBITDA-покрытие должным образом высокое.\n- Без рейтинга - неопределённость, но широкий спред уже эту неопределённость закладывает.\n\n## Риск-факторы\n\n- Ограничение по инвесторам: **только для квалифицированных** - снижена liquidity, сложнее выйти при необходимости.\n- Дисконт: цена 99.00% от номинала, то есть дисконт **1.0%** к номиналу - минимальный, при погашении вернётся номинал.\n- Нет колл-опциона\u002Fоферты - нет риска досрочного выкупа эмитентом при снижении ставок.\n- Субординированность: нет - при банкротстве держатель в общей очереди.\n\n## Итог\n\nОблигация МГКЛ 001Р-01 предлагает высокую доходность **21.22%** при умеренном кредитном риске. Спред в **+722 п.п.** к 14% облигациям оправдан отсутствием рейтинга и невысокой маржинальность. Переменный купон защищает от роста ставок. Рекомендуем удерживать позицию до погашения, ожидая полную возврат номинала.","## Доходность и спред к ключевой ставке\n\nТекущая ключевая ставка ЦБ РФ - **14%** годовых. Доходность облигации к погашению - **21.22%**, что даёт спред к ставке в **+722 п.п.** Это значительная премия...",57.97,"Переменный",null,"rub","Да",false,"29.12.2026","МГКЛ 001Р-01","29.09.2026",4,998.8,72,"hold",55,"RU000A104XJ9",1000,21.22,"success"]