[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A104Z71":3},{"data":4,"status":26},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":6,"isClosed":13,"issuerDescription":14,"maturity":15,"name":16,"nextCoupon":17,"paymentsPerYear":18,"price":19,"profitabilityScore":20,"recommendation":21,"riskScore":22,"subordinated":6,"ticker":23,"volume":24,"yieldToMaturity":25},33.7,"Нет","## Доходность и спред к ставке ЦБ\n\nДоходность к погашению - **16,00%** при текущей ключевой ставке ЦБ - **14,00%**. Премия за риск (спред) составляет **+200 б.п.** - умеренный уровень для корпоративного долга фармацевтической отрасли. Спред не аномально высок, что говорит об адекватной оценке кредитного риска рынком.\n\n## Процентный риск и дюрация\n\nДата погашения - **02.07.2037** (горизонт ~11 лет), однако колл-дата **20.10.2026** наступает значительно раньше - всего через ~12 месяцев. Это эффективно ограничивает дюрацию и снижает процентный риск: при неблагоприятном движении ставок инвестор не зафиксирован надолго. При номинале **100 RUB** текущая цена **99,93%** - дисконт составляет **0,07%**, бумага идёт практически к номиналу.\n\n## Кредитный риск эмитента\n\nЭмитент - Облигации Биннофарм Групп 001Р-02, SPV, чьи обязательства обеспечиваются денежными потоками холдинга. Биннофарм Групп - российская фармацевтическая компания, созданная в 2020 году путём слияния активов АФК «Система», входит в топ-5 крупнейших производителей лекарственных средств в России. Финансовые показатели (выручка **~36,9 млрд руб.**, прибыль **~7,3 млрд руб.**) подтверждают стабильный операционный профиль. Бумага не субординирована и не является амортризационной, доступна не только квалифицированным инвесторам.\n\n## Факторы риска\n- умеренный процентный риск (ограниченный колл-датой 2026 г.)\n- концентрация в фармацевтической отрасли (регуляторный риск ценообразования)\n- SPV-структура - риски зависят от качества портфеля активов Биннофарм\n- спред 200 б.п. - рынок не завышает, но и не занижает кредитный риск\n\n## Итог\n\nБумага предлагает привлекательную абсолютную доходность **16%** при умеренном процентном риске (эффективный горизонт дюрации ~1,5 года до колл-даты) и адекватном кредитном профиле. Дисконт к номиналу минимален (**0,07%**). Негативных сигналов не выявлено. Рекомендую как инструмент для формирования доходной части портфеля.","## Доходность и спред к ставке ЦБ\n\nДоходность к погашению - **16,00%** при текущей ключевой ставке ЦБ - **14,00%**. Премия за риск (спред) составляет **+200 б.п.** - умеренный уровень для корпоративно...",37.4,"Фиксированный","smart-lab: A-","rub",false,"Биннофарм Групп — российская фармацевтическая компания, созданная в 2020 году путём слияния активов АФК «Система», входит в топ-5 крупнейших производителей лекарственных средств в России. Объединяет 5 производственных площадок и выпускает субстанции, лекарственные средства, медицинские изделия и ветеринарные препараты.","02.07.2037","Биннофарм Групп 001Р-02","15.10.2026",4,996.8,70,"buy",40,"RU000A104Z71",1000,16,"success"]