[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A105054":3},{"data":4,"status":25},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":6,"isClosed":13,"issuerDescription":14,"maturity":15,"name":16,"nextCoupon":15,"paymentsPerYear":17,"price":18,"profitabilityScore":19,"recommendation":20,"riskScore":21,"subordinated":6,"ticker":22,"volume":23,"yieldToMaturity":24},26.85,"Нет","## Доходность и спред к ставке\n\nТекущая ключевая ставка ЦБ - **14%**, доходность к погашению облигации - **18.44%**. Спред к ключевой ставке составляет **4.44 п.п.** (444 п.п.). Это уверенный спред - рынок требует заметную премию за кредитный риск эмитента, но он не избыточен: 4.44% спред типичен для эмитентов с уровнем риска BBB-\u002FB+. При столь kurzen горизонтах (погашение через ~1.4 года) этот спред платится почти полностью за кредитное качество, а не за процентный риск.\n\n## Процентный риск и дюрация\n\nДата погашения - **26.01.2027**, до неё около **1 года и 4 месяцев**. Купон фиксированный, без колл-опциона и оферты. При дюрации ~1.3 года (оценка для фиксированного купона) потеря от повышения ставки на 1% составит около **1.3%** от цены. Однако эмитент покупает бумагу под 18.44% при ставке ЦБ 14% - высокая номинальная доходность частично компенсирует процентный риск. Без амортизации - весь номинал возвращается в конце, что усиливает процентную чувствительность, но вблизи погашения она уже невелика.\n\n## Кредитный риск эмитента\n\nЭмитент - **Международный Медицинский Центр Обработки и Криохранения Биоматериалов**. Занимается сбором и хранением стволовых клеток пуповинной крови и пупочного канатика. Выручка за 2024 год - **2024** (млн руб.), прибыль - **20.22** (млн руб.). Маржинальность прибыли около **1%**, что умеренно, но соответствует специфике бизнеса с высокими капитальными затратами на криохранилища. Кредитный рейтинг на MOEX **not found**, однако спред 4.44% подтверждает рыночную оценку как эмитента среднего уровня. Без субординированности - держатели имеют одинаковый статус с большинством других кредиторов.\n\n## Цена и дисконт\n\nЦена **99.16%** от номинала. Дисконт - **0.84%** (номинал 100 минус цена 99.16, делим на номинал × 100). При погашении по номиналу инвестор дополнительно заработает **0.84%** на возврате дисконта, что суммарно с купонами даст доходность выше текущих 18.44%.\n\n## Факторы риска\n\n- Узкая специализация эмитента - рынок криоконсервации биоматериалов, потенциальная зависимость от спроса и регуляторики\n- Умеренная маржинальность прибыли (~1%) - запас прочности невелик\n- Низкая ликвидность - бумага без выраженного рейтинга, может быть менее ликвидной на вторичном рынке\n- Купон фиксированный - при ростеставки выше 18% альтернативы станут привлекательнее\n\n## Итог\n\nОблигация предлагает привлекательную доходность **18.44%** при ограниченном процентном риске (дюрахия ~1.3 года) и умеренном кредитном риске. Спред 4.44 п.п. к ставке ЦБ корректно компенсирует инвестиционную привлекательность. Дисконт 0.84% дает дополнительную защиту. Рекомендую как хороший инструмент для квалифицированных инвесторов с горизонтом до погашения.","## Доходность и спред к ставке\n\nТекущая ключевая ставка ЦБ - **14%**, доходность к погашению облигации - **18.44%**. Спред к ключевой ставке составляет **4.44 п.п.** (444 п.п.). Это уверенный спред - ...",69.81,"Фиксированный",null,"rub",false,"Международный Медицинский Центр Обработки и Криохранения Биоматериалов занимается сбором и хранением стволовых клеток пуповинной крови и пупочного канатика.","26.01.2027","ММЦБ БО-П01-02",2,989,72,"buy",40,"RU000A105054",1000,18.44,"success"]