[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A105YH8":3},{"data":4,"status":26},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":6,"isClosed":13,"issuerDescription":14,"maturity":15,"name":16,"nextCoupon":17,"paymentsPerYear":18,"price":19,"profitabilityScore":20,"recommendation":21,"riskScore":22,"subordinated":6,"ticker":23,"volume":24,"yieldToMaturity":25},5.63,"Нет","## Доходность и спред к ставке\n\nТекущая ключевая ставка ЦБ РФ составляет **14% годовых**, доходность к погашение (YTM) облигации -- **16,80%**. Спред к ключевой ставке -- **2,80 п.п.**. Этот спред является умеренным для бумаги с кредитным качеством эмитента, сигнализируя об адекватной премии за риск, но не о завышенной доходности.\n\n## Процентный риск (дюрация)\n\nОблигация имеет тип купона -- **переменный**, что существенно снижает процентный риск по сравнению с фиксированным купоном. При текущей высокой ключевой ставке **14%**Variable-coupon бумаги менее чувствительны к дальнейшим движениям ставки. Дюрация будет определяться датой погашения -- **18.09.2030**, до которой остаётся примерно **4 года**. Относительно короткий горизонт снижает риск процентных движений.\n\nЦена покупки -- **99,17%** от номинала. Дисконт (скидка к номиналу) составляет **(100 - 99,17) \u002F 100 * 100 = 0,83%**. При погашении инвестор получит **100%** номинала, что добавит дополнительную доходность в **0,83 п.п.** к общей доходности.\n\n## Кредитный риск\n\nЭмитент -- ВЭБ.РФ (корпорация развития), имеющий высшие кредитные рейтинги по всем агентствам:\n- АКРА: **AAA(RU)** и **ruAAA**\n- НКР: **AAA**\n- Эксперт РА: **ruAAA**\n\nФинансовые показатели эмитента демонстрируют позитивную динамику с прибылью до **7,3 млрд руб.** и EBITDA до **6,3 млрд руб.**, что подтверждает способность эмитента обслуживать долговые обязательства.\n\n## Риск-факторы\n\n- **Субординированность:** отсутствует -- при банкротстве эмитента держатель этой облигации имеет приоритет перед субординированными кредиторами.\n- **Ликвидность:** бумага доступна не только квалифицированным инвесторам, что расширяет круг потенциальных покупателей.\n- **Амортизация:** отсутствует -- весь номинал выплачивается в дату погашения, что создаёт концентрацию риска в конце срока.\n- **Колл-опцион\u002Fоферта:** отсутствуют (по данным MOEX), что фиксирует горизонт инвестирования до **2030 года**.\n\n## Итог\n\nОблигация RU000A105YH8 представляет собой качество-ориентированную бумагу с умеренной доходностью. Переменный купон защищает от риска снижения ставки ЦБ, а высшие кредитные рейтинги эмитента (AAA) обеспечивают низкий кредитный риск. Спред **2,80 п.п.** к ключевой ставке оптимален и не свидетельствует о скрытых проблемах. Облигация подходит для консервативных инвесторов, ищущих инструмент с высокой надёжностью.\n\n**recommendation: buy.**","## Доходность и спред к ставке\n\nТекущая ключевая ставка ЦБ РФ составляет **14% годовых**, доходность к погашение (YTM) облигации -- **16,80%**. Спред к ключевой ставке -- **2,80 п.п.**. Этот спред явл...",0,"Переменный","АКРА: AAA(RU); АКРА: ruAAA; НКР: AAA; Эксперт РА: ruAAA","rub",false,null,"18.09.2030","ВЭБ.РФ ПБО-002Р-36","23.09.2026",4,992,68,"buy",25,"RU000A105YH8",1000,16.8,"success"]