[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A106037":3},{"data":4,"status":26},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":6,"isClosed":13,"issuerDescription":14,"maturity":15,"name":16,"nextCoupon":17,"paymentsPerYear":18,"price":19,"profitabilityScore":20,"recommendation":21,"riskScore":22,"subordinated":6,"ticker":23,"volume":24,"yieldToMaturity":25},6.29,"Нет","## Доходность и спред к ключевой ставке\n\n**Спред к ключевой ставке ЦБ**: 15,85% - 14,00% = **1,85 п.п.** (185 б.п.). Спред умеренный - рынок закладывает небольшую премию за кредитный риск РусГидро, что оправдано для компании с рейтингом **ruAAA**. Дисконт к номиналу минимален - всего **0,10%** (цена 99,90% от номинала).\n\n## Процентный риск\n\n**Тип купона: переменный** - ключевой позитивный фактор. При текущей ключевой ставке на уровне 14% купон РусГидро будет периодически корректироваться, что существенно **снижает дюрацию** и защиту от дальнейшего движения ставки. Горизонт погашения - **20.03.2028** (около 1,5 лет). Колл-опционов и оферт нет, поэтому дюрация приближена к оставшемуся времени до погашения.\n\n## Кредитный риск эмитента\n\n- **Кредитный рейтинг**: Эксперт РА - **ruAAA** (максимальный уровень, минимальный дефолтный риск).\n- **Финансовое состояние**: Прибыль **117,8 млрд руб.** (2023 г.), выручка ~**663,8 млрд руб.** РусГидро - крупный, стабильный эмитент с государственной поддержкой.\n- Амортизации нет, субординированности нет, бумаги доступны не только квалифицированным инвесторам.\n\n## Risk-факторы\n- Умеренный спред 185 б.п. к ключевой ставке - при значительном улучшении макроконъюнктуры доходность может оказаться недостаточной.\n- Точка погашения 2028 год - умеренный процентный риск при сценарии роста ставки.\n- Переменный купон смягчает процентный риск, но ограничивает upside при снижении ставки ЦБ.\n\n## Итог\n\nОблигация РусГидро БО-П10 с переменным купоном - **консервативный инструмент** с высокой доходностью 15,85% (1,85 п.п. выше ключевой ставки). ruAAA рейтинг и прибыльность эмитента (117,8 млрд руб.) подтверждают низкий кредитный риск. Подходит для консервативных портфелей с целью получить доходность выше ключевой ставки при минимальном процентном риске благодаря переменному купону.\n\n⚠ ВНИМАНИЕ: бумага субординированная. Риск полной потери средств при проблемах эмитента. Субординированный долг погашается последним в очереди кредиторов.","## Доходность и спред к ключевой ставке\n\n**Спред к ключевой ставке ЦБ**: 15,85% - 14,00% = **1,85 п.п.** (185 б.п.). Спред умеренный - рынок закладывает небольшую премию за кредитный риск РусГидро, чт...",39.39,"Переменный","smart-lab: AAA","rub",false,"Группа РусГидро — один из крупнейших российских энергетических холдингов, лидер в производстве энергии на основе возобновляемых источников, развивающий генерацию на базе энергии водных потоков, морских приливов, ветра и геотермальной энергии.","20.03.2028","РусГидро БО-П10","21.09.2026",4,997.1,72,"hold",35,"RU000A106037",1000,15.85,"success"]