[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A106375":3},{"data":4,"status":26},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":6,"isClosed":13,"issuerDescription":14,"maturity":15,"name":16,"nextCoupon":17,"paymentsPerYear":18,"price":19,"profitabilityScore":20,"recommendation":21,"riskScore":22,"subordinated":6,"ticker":23,"volume":24,"yieldToMaturity":25},37.85,"Нет","## Профиль облигации\n\n**RU000A106375 - Газпром капитал 07**\n\n- Номинал: **1000 ₽** (RUB)\n- Текущая цена: **99.69% от номинала** (дисконт **0.31%**)\n- Доходность к погашению: **15.95%**\n- Купон: **переменный** (чувствительность к ключевой ставке ЦБ)\n- Дата погашения: **05.04.2028** (горизонт ~1.6 года)\n- Колл-опция \u002F оферта: **отсутствуют**\n- Субординированность: **нет**\n- Амортизация: **нет**\n- Квалифицированные инвесторы: **нет ограничений**\n\n## Доходность и спред к ключевой ставке\n\nКлючевая ставка ЦБ: **14%**.\n\nСпред YTM к ключевой ставке: **15.95% - 14% = 1.95%** (195 б.п.).\n\nДля облигации с **переменным купоном** и эмитентом уровня **Газпром Капитал** спред в **195 б.п.** является **складным** - рынок закладывает небольшую премию за кредитный риск и ликвидность. Переменный купон компенсирует рост ключевой ставки, что защищает купонную доходность.\n\n## Кредитный риск\n\n**Кредитный рейтинг эмитента:**\n- АКРА: **AAA**\n- АКРА: **AAA(RU)**\n- Эксперт РА: **ruAAA**\n\nТройной рейтинг уровня **AAA** от ведущих агентств подтверждает **минимальный кредитный риск**. Эмитент - структурное подразделение ПАО «Газпром», что обеспечивает высокую вероятность обслуживания долга.\n\n**Субординированность:** нет - при банкротстве эмитента держатели облигации имеют приоритет перед акционерами.\n\n## Процентный риск и дюрация\n\n- Тип купона: **переменный** - купон привязан к ключевой ставке (или рефинансированию), что **снижает дюрацию**.\n- Горизонт: **~1.6 года** до погашения (05.04.2028), без колл-опции и оферты.\n- При росте ставки ЦБ купонная доходность увеличивается - облигация защищена. При снижении ставки купон уменьшается, но и YTM (15.95%) остаётся привлекательным.\n\n## Риск-факторы\n\n- **Умеренный процентный риск** - короткий горизонт и переменный купон снижают чувствительность.\n- **Отсутствие ликвидности вне сегмента QISM** - умеренное влияние. \n- **Зависимость от Газпрома** - кредитный профиль тесно коррелирует с газовой отраслью (цены на газ, регуляторная среда).\n- **Дисконт при покупке: 0.31%** - минимальная дополнительная доходность к номиналу.\n\n## Итог\n\nОблигация **Газпром капитал 07** - это консервативный инструмент с тройным рейтингом **AAA**, **переменным купоном** и доходностью **15.95%** (спред **195 б.п.** к ключевой ставке 14%). Короткий горизонт до погашения и отсутствие субординированности и амортизации делают бумагу **низкорисковой**. Доходность справедливо отражает кредитный профиль - не завышена, но и не занижена. Подходит для консервативных портфелей и как защитный актив при волатильности ставки.\n\n**Рекомендация: HOLD.** Облигация достойна присутствия в портфеле, но текущая доходность не создаёт существенной премии за риск для агрессивной покупки.","## Профиль облигации\n\n**RU000A106375 - Газпром капитал 07**\n\n- Номинал: **1000 ₽** (RUB)\n- Текущая цена: **99.69% от номинала** (дисконт **0.31%**)\n- Доходность к погашению: **15.95%**\n- Купон: **пере...",0,"Переменный","АКРА: AAA; АКРА: AAA(RU); Эксперт РА: ruAAA","rub",false,null,"05.04.2028","Газпром капитал 07","07.10.2026",4,994,65,"hold",25,"RU000A106375",1000,15.95,"success"]