[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A1064G3":3},{"data":4,"status":25},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":6,"isClosed":13,"issuerDescription":11,"maturity":14,"name":15,"nextCoupon":16,"paymentsPerYear":17,"price":18,"profitabilityScore":19,"recommendation":20,"riskScore":21,"subordinated":6,"ticker":22,"volume":23,"yieldToMaturity":24},46.85,"Нет","## Эмитент и кредитный риск\nАО БО 001Р-26Р (структурированный билет Газпромбанка) - облигация производной компании крупного системно значимого банка. Кредитный рейтинг в явном виде не указан, однако кредитный риск опосредован через эмитента-банк. Финансовые показатели эмитента: прибыль 120,7 млн, выручка 67 млн. Бумага не субординированная (LGD при банкротстве существенно ниже 100%) и не имеет амортизации, что упрощает кеш-флоу.\n\n## Доходность и спред к ключевой ставке\nТекущая доходность к погашению - **16,67%**, что даёт спред к ключевой ставке ЦБ (**14%**) в размере **267 базисных пунктов**. Это умеренная премия за риск: не чрезмерно высокая (нет признака distressed), но и не минимальная - рынок оценивает эмитента вблизи инвестиционного уровня. Цена размещения - **99,63%** (небольшой дисконт к номиналу в **0,37%**).\n\n## Процентный риск и дюрация\nТип купона - **фиксированный**. Ключевой вопрос - выбор эффективного горизонта дюрации:\n- Дата погашения: **18.04.2033** (долгий горизонт ~8 лет)\n- Дата колл-опциона: **21.10.2026** (раньше погашения, ~2 лет)\n\nКолл-дата наступает раньше погашения, поэтому эффективная дюрация существенно короче 8 лет. Процентный риск при росте ключевой ставки - **средний**, а не высокий.\n\n## Факторы риска (маркированный список)\n- Процентный риск: умеренный благодаря колл-опцену ~2026 года\n- Кредитный риск: низкий-умеренный, опор на Газпромбанк, спред 267 бп обоснован\n- Реинвестиционный риск при колле: если эмитент воспользуется опционом, купонная доходность может быть ниже текущей 16,67%\n- Валюта: RUB, базовая без валютного риска\n- Только для квалифицированных: **нет** - доступна широким投资者\n\n## Итог\nБумага Банк ГПБ БО 001Р-26Р представляет собой **умеренно привлекательный** инструмент с доходностью выше ключевой ставки на **267 бп**, умеренным процентным риском (за счёт колл-даты 2026 года) и низким кредитным риском. Рекомендуемый горизонт владения - до колл-даты или погашения. Рекомендация: **buy**.","## Эмитент и кредитный риск\nАО БО 001Р-26Р (структурированный билет Газпромбанка) - облигация производной компании крупного системно значимого банка. Кредитный рейтинг в явном виде не указан, однако к...",50.14,"Фиксированный",null,"rub",false,"18.04.2033","Банк ГПБ БО 001Р-26Р","18.10.2026",2,997,68,"buy",38,"RU000A1064G3",1000,16.67,"success"]