[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A106LL5":3},{"data":4,"status":26},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":6,"isClosed":13,"issuerDescription":14,"maturity":15,"name":16,"nextCoupon":17,"paymentsPerYear":18,"price":19,"profitabilityScore":20,"recommendation":21,"riskScore":22,"subordinated":6,"ticker":23,"volume":24,"yieldToMaturity":25},14.7,"Нет","## Эмитент и кредитный риск\n\nВЭБ.РФ - государственный институт развития с **четырьмя высшими рейтингами**: АКРА: AAA(RU), АКРА: ruAAA, НКР: AAA, Эксперт РА: ruAAA. Это **максимальный уровень** надёжности по российской шкале. Кредитный риск **минимальный**.\n\nСубординированность: **нет** - полноправный долг.\n\n## Доходность и спред к ключевой ставке\n\nКлючевая ставка ЦБ: **14%**. YTM облигации: **16.94%**. Спред к ключевой ставке: **~2.94 п.п.** Это умеренная премия за срок и структуру бумаги, не аномально высокая.\n\n## Процентный риск и дюрация\n\n- Тип купона: **переменный** - ключевая особенность. Купон привязан к ставке (КОИФР\u002Fрублёвые OIS), поэтому при повышении ставки доходность растёт автоматически.\n- Дюрация: **низкая** для переменной купона. Несмотря на дату погашения **25.08.2032** (длинный срок), чувствительность к изменению ставки значительно ниже, чем у фиксов.\n- Колл-опцион и оферта: **нет** - нет риска досрочного погашения при снижении ставок.\n- Цена **99.42%** (небольшой дисконт к номиналу **~0.58%**).\n\n## Финансовые показатели эмитента\n\n- Выручка: **14 млрд** руб.\n- EBITDA: **6.3 млрд** руб.\n- Чистая прибыль: **7.3 млрд** руб.\n\nФинансовое состояние устойчивое. ВЭБ.РФ - стратегический институт развития ВПК, поддерживаемый государством.\n\n## Основные риск-факторы\n\n- Процентный риск: **умеренный** (переменный купон снижает чувствительность к ставке)\n- Кредитный риск: **минимальный** (4 высших рейтинга)\n- Риск ликвидности: **низкий** (не для квалифицированных, активная торговля)\n- Риск субординации: **отсутствует**\n\n## Итог\n\n**Умеренно привлекательный** инструмент. Переменный купон обеспечивает защиту при изменении ставки ЦБ. Спред **~2.94 п.п.** к ключевой ставке при **максимальных рейтингах** означает, что инвестор получает честную премию за риск, а не «бесплатные деньги». Подходит для консервативного портфеля с целью получения доходности выше текущей ставки ЦБ с низким кредитным риском.","## Эмитент и кредитный риск\n\nВЭБ.РФ - государственный институт развития с **четырьмя высшими рейтингами**: АКРА: AAA(RU), АКРА: ruAAA, НКР: AAA, Эксперт РА: ruAAA. Это **максимальный уровень** надёжно...",0,"Переменный","АКРА: AAA(RU); АКРА: ruAAA; НКР: AAA; Эксперт РА: ruAAA","rub",false,null,"25.08.2032","ВЭБ.РФ ПБО-002Р-37","02.09.2026",4,996.7,62,"buy",18,"RU000A106LL5",1000,16.94,"success"]