[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A106R79":3},{"data":4,"status":27},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":13,"isClosed":14,"issuerDescription":15,"maturity":16,"name":17,"nextCoupon":18,"paymentsPerYear":19,"price":20,"profitabilityScore":21,"recommendation":22,"riskScore":23,"subordinated":13,"ticker":24,"volume":25,"yieldToMaturity":26},14.2,"Да","## Эмитент и инструмент\nООО «ЭНЕРГОНИКА» - энергосервисная компания, созданная в 2013 году для работы с бюджетными организациями в сфере энергоэффективности через заключение энергосервисных контрактов. Облигация без амортизации, не субординирована, доступна не только квалифицированным инвесторам.\n\n## Доходность и спред к ключевой ставке\nДоходность к погашению составляет **31,95%**, что дает спред **17,95 п.п.** к ключевой ставке ЦБ (**14%**). Спред очень высокий - рынок закладывает значительную премию за кредитный риск эмитента.\n\n## Оценка кредитного риска\n- Выручка составляет **~16,6 млн**, EBITDA равна **0** - это сигнал пограничной прибыльности бизнеса.\n- Прибыль порядка **4 млн** подтверждает, что компания работает, но margins тонкие.\n- Нет рейтинга от агентств, поэтому оценка риски идет через спред и финансовые коэффициенты.\n\n## Процентный риск и дюрация\n- Дата погашения **10.08.2028** (без колл-опциона\u002Fоферты), срок до погашения **~3,8 года**. Умеренный процентный риск при текущей высокой ставке.\n- **Амортизация** снижает риск путем постепенного возврата номинала.\n- Цена **86,17%** означает дисконт **13,83%** к номиналу - это обеспечивает защитный буфер при росте спредов и потенциал для прироста курса при приближении к погашению.\n\n## Ключевые risk-факторы\n- Субординированность: **нет** - при банкротстве держатель в общей очереди кредиторов (GWD не завышается).\n- Доступность неквалифицированным инвесторам: повышает ликвидность.\n- Низкая доходность\u002Fсильная прибыль эмитента - кредитный риск присутствует, но не критичен.\n\n## Итог\nОблигация с высоким спредом к ключевой ставке, компенсирующим кредитный риск не самого крупного эмитента с пограничными финансовыми показателями. Дисконт 13,83% и амортизация снижают downside риск. Рекомендация - **hold**: бумага интересна как источник доходности, но не достаточно привлекательна для агрессивной покупки с учётом тонкой маржинальности эмитента.","## Эмитент и инструмент\nООО «ЭНЕРГОНИКА» - энергосервисная компания, созданная в 2013 году для работы с бюджетными организациями в сфере энергоэффективности через заключение энергосервисных контрактов...",23.93,"Фиксированный","smart-lab: BBB","rub","Нет",false,"ООО «ЭНЕРГОНИКА» — энергосервисная компания, созданная в 2013 году для работы с бюджетными организациями в сфере энергоэффективности путем заключения энергосервисных контрактов.","10.08.2028","Энергоника 001Р-04","12.11.2026",4,524.28,65,"hold",60,"RU000A106R79",600,31.95,"success"]