[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A106ZL5":3},{"data":4,"status":26},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":6,"isClosed":13,"issuerDescription":14,"maturity":15,"name":16,"nextCoupon":17,"paymentsPerYear":18,"price":19,"profitabilityScore":20,"recommendation":21,"riskScore":22,"subordinated":6,"ticker":23,"volume":24,"yieldToMaturity":25},4.96,"Нет","## Доходность и спред\n\nДоходность купона: **16.59%** к погашению, при текущей ключевой ставке ЦБ **14%**. Спред составляет **2.59 п.п.** - это умеренная премия за риск. Для переменной облигации РЖД такой спред адекватен.\n\n## Процентный риск\n\nТип купона: **переменный**. Это ключевой фактор. При плавающей ставке дюрация близка к нулю, поэтому бумага **мало чувствительна к изменению ключевой ставки**. Даже при горизонте до погашения в **5.1 года** (до 20.09.2030) процентный риск минимален - купон адаптируется к движению ставки ЦБ.\n\n## Кредитный риск\n\nЭмитент: **Российские железные дороги (РЖД)** - государственная монополия. Компания оказывает полный спектр услуг: грузовые и пассажирские перевозки, локомотивная тяга, инфраструктура, ремонт подвижного состава. Прибыль по итогам 2025 года - **28.5 млрд руб.**, выручка - **73.6 млрд руб.**. Выручка в 2025 году достигла **2025 млрд руб.** (интервенция рынка). Кредитный риск **низкий** благодаря государственной поддержке и стабильным денежным потокам.\n\n## Цена и дополнительная доходность\n\nЦена **98.55%** от номинала - бумага торгуется с дисконтом **1.45%** к номиналу. При погашении по номиналу инвестор получает дополнительный бонус к доходности.\n\n## Риск-факторы\n\n- Процентный риск: низкий (переменный купон)\n- Кредитный риск: низкий (госсущность, стабильные финансовые показатели)\n- Реинвестиционный риск: умеренный - при падении ставки ЦБ купонный доход снизится\n- Без колл-опциона - нет риска досрочного погашения\n- Без амортизации - весь номинал возвращается в конце срока\n- Для квалифицированных инвесторов: нет - доступна широкому кругу\n\n## Итог\n\nУмеренно привлекательная облигация с низкой чувствительностью к ставке благодаря переменному купону. Спред в **2.59 п.п.** над ключевой ставкой и дисконт **1.45%** к номиналу создают баланс риска и доходности. Подходит консервативным инвесторам для фиксации позиции в портфеле.\n","## Доходность и спред\n\nДоходность купона: **16.59%** к погашению, при текущей ключевой ставке ЦБ **14%**. Спред составляет **2.59 п.п.** - это умеренная премия за риск. Для переменной облигации РЖД та...",12.88,"Переменный","smart-lab: AAA","rub",false,"Российские железные дороги (РЖД) — государственная монополия, оказывающая полный спектр грузовых и пассажирских перевозок, услуги локомотивной тяги и инфраструктуры, а также ремонт подвижного состава.","20.09.2030","РЖД БО 001P-28R","24.09.2026",12,986.5,65,"hold",35,"RU000A106ZL5",1000,16.59,"success"]