[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A106ZP6":3},{"data":4,"status":26},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":13,"isClosed":14,"issuerDescription":11,"maturity":15,"name":16,"nextCoupon":17,"paymentsPerYear":18,"price":19,"profitabilityScore":20,"recommendation":21,"riskScore":22,"subordinated":13,"ticker":23,"volume":24,"yieldToMaturity":25},0.2,"Да","## Доходность и спред к ключевой ставке\n\nТекущая ключевая ставка ЦБ РФ: **14,00%**. Доходность к погашению облигации **16,27%**. Спред к ключевой ставке составляет **2,27 п.п.** - это умеренная премия за кредитный и процентный риски. Для бумаги ВТБ (субфонд) уровень спреда выглядит адекватным, не говорит ни о явном недооценивании, ни о завышенной премии.\n\n## Процентный риск и дюрация\n\nДата погашения: **03.12.2032**. Эффективный горизонт - дата погашения, так как колл-опционов и оферт нет. Дюрация примерно **5-6 лет** с учётом амортизации, которая снижает чувствительность к изменению ставки. При текущей высокой ставке (14%) амортизация - значимый плюс: она частично фиксирует доход инвестора и сокращает экспозицию к процентному риску.\n\n## Кредитный риск\n\nКредитный рейтинг: **не определён**, однако оценка риска возможна через спред и финансовые показатели:\n- Спред **2,27 п.п.** к ключевой ставке указывает на умеренный кредитный риск (не чрезмерный, как у низкорейтинговых бумаг)\n- Финансовые показатели эмитента: прибыль **2**, прибыль **52**, EBITDA **52** - положительная динамика прибыли\n- Субординированность: **нет** - полный приоритет в очереди кредиторов\n- Цена **99,90%** от номинала (дисконт **0,10%**) - торгуется почти в паритете\n\n## Итог\n\nБумага выглядит привлекательной для квалифицированных инвесторов. Умеренный спред, отсутствие субординированности и колл-опциона, наличие амортизации и положительная динамика прибыли эмитента формируют favourable риск-профиль. Рекомендуется для покупки.\n\nРиск-факторы:\n- Отсутствует оценка кредитных рейтингов по агентствам\n- Спред 2,27 п.п. может быть недостаточным при росте ключевой ставки\n- Ближайший горизонт дюрации 5-6 лет создаёт умеренную чувствительность к изменению ставки","## Доходность и спред к ключевой ставке\n\nТекущая ключевая ставка ЦБ РФ: **14,00%**. Доходность к погашению облигации **16,27%**. Спред к ключевой ставке составляет **2,27 п.п.** - это умеренная премия...",2.73,"Фиксированный",null,"rub","Нет",false,"03.12.2032","СФО ВТБ РКС Эталон 03","03.09.2026",12,177.733,68,"buy",30,"RU000A106ZP6",178,16.27,"success"]