[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A107217":3},{"data":4,"status":26},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":6,"isClosed":13,"issuerDescription":14,"maturity":15,"name":16,"nextCoupon":17,"paymentsPerYear":18,"price":19,"profitabilityScore":20,"recommendation":21,"riskScore":22,"subordinated":6,"ticker":23,"volume":24,"yieldToMaturity":25},15.89,"Нет","## Эмитент и структура\nАренза-Про 001P-03 (RU000A107217) - облигация проектного СПВ с фиксированным купоном. Рейтинг АКРА: **BBB-** (инвестиционный уровень, умеренный кредитный риск). Субординированность **отсутствует** - держатель имеет приоритет в очереди кредиторов.\n\n## Доходность и спред к ставке\nДоходность к погашению: **19,88%**. При текущем уровне ключевой ставки ЦБ РФ (около **21%**) спред составляет примерно **-1,12 п.п.** (облигация торгуется почти по уровню ставки). Это разумный уровень для инвестбонда BBB- без переплаты за риск.\n\nЦена **100,17%** - незначительный дисконт (фактически номинал). Дисконт составляет около **0,83%**.\n\n## Процентный риск\nПогашение: **21.11.2028** (дюрация ~2 года). Короткий горизонт ограничивает чувствительность к изменению ключевой ставки. При росте ставки на 1 п.п. цена облигации упадёт примерно на 0,8-1,1 п.п.\n\n## Кредитный риск\n- Рейтинг АКРА **BBB-** - нижняя граница инвестиционного уровня. Умеренный риск дефолта.\n- Финансовые показатели эмитента: выручка **571 млн**, прибыль **149 млн** (маржа ~26%), EBITDA **541 млн** (маржа ~95%). Показатели выглядят стабильными для проектного СПВ.\n- Амортизация **отсутствует** - все средства поступают в дату погашения, что типично для проектногоfinancing.\n\n## Риск-факторы\n- Зависимость от проекта: доходность СПВ определяется cash flow конкретного объекта\n- Короткий инвестиционный горизонт (~2 года) снижает неопределённость\n- Доступна не только квалифицированным инвесторам - ликвидность умеренная\n- Фиксированный купон: при резком росте ставки выше 21% альтернативы станут привлекательнее\n\n## Итог\nОблигация **Аренза-Про 001P-03** - умеренно привлекательный инструмент для консервативных инвесторов с горизонтом ~2 года. Доходность 19,88% при рейтинге BBB- и сильных финансовых показателях эмитента обеспечивает справедливую премсию за риск. Рекомендую как качественный актив в портфель фиксированного дохода.","## Эмитент и структура\nАренза-Про 001P-03 (RU000A107217) - облигация проектного СПВ с фиксированным купоном. Рейтинг АКРА: **BBB-** (инвестиционный уровень, умеренный кредитный риск). Субординированно...",16.99,"Фиксированный","АКРА: BBB-","rub",false,null,"21.11.2028","Аренза-Про 001P-03","07.09.2026",12,1004.8,72,"hold",30,"RU000A107217",1000,19.88,"success"]