[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A108C74":3},{"data":4,"status":26},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":6,"isClosed":13,"issuerDescription":14,"maturity":15,"name":16,"nextCoupon":17,"paymentsPerYear":18,"price":19,"profitabilityScore":20,"recommendation":21,"riskScore":22,"subordinated":6,"ticker":23,"volume":24,"yieldToMaturity":25},9.77,"Нет","## Доходность и спред\n\nДоходность к погашению облигации **16.84%** при текущей ключевой ставке ЦБ **14%** даёт спред в **+2.84 п.п.** Это умеренная премия за риск - не чрезмерная, но и не минимальная. Для фиксированного купона лизинговой компании спред 284 базисных-points к ключевой ставке является рыночно обоснованным.\n\n## Процентный риск (дюрация)\n\nФормальная дюрация до погашения составляет ~7.8 лет (от мая 2026 до 03.2034), однако **дата колл-опциона 14.04.2027** наступает значительно раньше. Это означает эффективный горизонт дюрации порядка **0.75-1 года**. При текущей высокой ключевой ставке такая короткая эффективная дюрация - существенный плюс: бумага менее чувствительна к дальнейшим движениям ставки ЦБ.\n\n## Кредитный риск\n\n- Эмитент - **РЕСО-Лизинг**, один из лидеров российского лизингового рынка со сильной оценкой бизнес-профиля на MOEX.\n- **Не субординированная** бумага - при банкротствах держатели обладают приоритетом по погашению.\n- **Без амортизации** - всё тело возвращается в дату погашения (или колл-дата).\n- **Доступна не только для квалифицированных** инвесторов - ликвидность выше.\n- Финансовые показатели: выручка 67 млрд руб., EBITDA 2.7 млрд руб., прибыль 25 млрд руб. и 2025 млрд руб. - совокупно свидетельствуют о работающем бизнесе с приемлемой прибыльность. Кредитный риск оценён как **средний**.\n\n## Дисконт\u002Fпремия\n\nЦена **100.01%** от номинала означает дисконт **-0.01%** (фактически债券 торгуется около номинала, с микроскидкой).\n\nБумага не субординированная - риск потери средств при проблемах эмитента стандартный (не повышенный). При банкротстве эмитента держатель этой облигации не теряет средства последним в очереди.\n\n## Итог\n\nУмеренный спред 284 п.п. к ключевой ставке, низкий процентный риск благодаря колл-дате раньше погашения, средний кредитный риск, отсутствие субординации и амортзации. Бумага подходит для покупки с целью удержания до колл-даты (2027) или до погашения (2034). При снижении ключевой ставки в среднесроке даже фиксированный купон станет преимуществом.\n\nРекомендация: **BUY**.","## Доходность и спред\n\nДоходность к погашению облигации **16.84%** при текущей ключевой ставке ЦБ **14%** даёт спред в **+2.84 п.п.** Это умеренная премия за риск - не чрезмерная, но и не минимальная....",12.74,"Фиксированный","smart-lab: AA-","rub",false,"РЕСО-Лизинг — один из лидеров российского лизингового рынка с сильной оценкой бизнес-профиля. Комбиния занимает лидирующие позиции на рынке лизинга, обеспечивая стабильные финансовые показатели и выпуская облигации на MOEX.","05.03.2034","РЕСО-Лизинг БО-П-25","13.09.2026",12,1000.4,68,"buy",40,"RU000A108C74",1000,16.84,"success"]