[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A108GN7":3},{"data":4,"status":27},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":13,"isClosed":14,"issuerDescription":15,"maturity":16,"name":17,"nextCoupon":18,"paymentsPerYear":19,"price":20,"profitabilityScore":21,"recommendation":22,"riskScore":23,"subordinated":6,"ticker":24,"volume":25,"yieldToMaturity":26},20.86,"Нет","## Доходность и спред к ключевой ставке\n\nТекущая ключевая ставка ЦБ РФ: **14% годовых**. YTM облигации: **25.23%**. Спред к ключевой ставке: **11.23 п.п.** - значительная премия за риск. Для облигации с переменным купоном это умеренный спред: основная часть процентного риска уже заложена в механизм купона, поэтому 11 п.п. можно воспринимать как кредитную премию за эмитента, а не как компенсацию за процентный риск.\n\n## Процентный риск\n\nКупон **переменный** - это ключевое преимущество. При росте ключевой ставки доходность по облигации будет автоматически выше, что снижает процентный риск. Срок до погашения: ~2.8 года (от 02.10.2025 до 17.08.2028). Колл-опцион и оферта отсутствуют - эффективный горизонт дюрации совпадает с датой погашения. Субординированность и амортизация отсутствуют - никаких дополнительных ограничений для держателя.\n\n## Кредитный риск\n\nКредитный рейтинг эмитента по данным MOEX не указан. Финансовые показатели эмитента также представлены в ограниченном виде. Тем не менее, оценка кредитного риска проводится через спред: 11.23 п.п. к ключевой ставке укладываются в диапазон умеренного кредитного риска - рынок не завышает, но и не недооценивает риск эмитента. Дисконт к номиналу: **14.01%** (price=85.99%), что создаёт дополнительную защиту - даже при неблагоприятном движении кредитного спреда вниз к номиналу, держатель получает возврат ~86% номинала.\n\n## Ликвидность и структура\n\n- **Только для квалифицированных инвесторов** - ограничивает круг покупателей, может снижать ликвидность на вторичном рынке.\n- **Дисконт 14.01%** от номинала обеспечивает запас прочности.\n- **Валюта номинала: RUB** - нет валютного риска.\n\n## Итог\n\nОблигация АФК Система БО 001Р-30 представляет собой инструмент с умеренным профилем риска и привлекательной доходностью. Переменный купон минимизирует процентный риск, значительный дисконт создаёт защиту тела, спред 11.23 п.п. к ключевой ставке подтверждает адекватную оценку рынка кредитного риска эмитента. Основная оговорка - статус облигации только для квалифицированных инвесторов, что сужает круг потенциальных покупателей.\n\nКлючевые факторы риска:\n- Кредитный риск эмитента (рейтинг не указан, оценка по спреду)\n- Ограниченная ликвидность (только для квалифицированных инвесторов)\n- Ограниченные данные о финансах эмитента\n- Процентный риск минимален благодаря переменному купону","## Доходность и спред к ключевой ставке\n\nТекущая ключевая ставка ЦБ РФ: **14% годовых**. YTM облигации: **25.23%**. Спред к ключевой ставке: **11.23 п.п.** - значительная премия за риск. Для облигации...",40.39,"Переменный",null,"rub","Да",false,"АФК Система — структура для размещения выпусков облигаций материнской группы АФК «Система», одной из крупнейших диверсифицированных групп РФ. Конкретные операционные данные эмитента в доступных источниках представлены ограниченно.","17.08.2028","АФК Система БО 001Р-30","19.11.2026",4,864.8,76,"buy",42,"RU000A108GN7",1000,25.23,"success"]