[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A1094T3":3},{"data":4,"status":27},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":6,"isClosed":13,"issuerDescription":14,"maturity":15,"name":16,"nextCoupon":17,"paymentsPerYear":18,"price":19,"profitabilityScore":20,"recommendation":21,"riskScore":22,"subordinated":23,"ticker":24,"volume":25,"yieldToMaturity":26},4.46,"Да","## Доходность и спред к ключевой ставке\n\nДоходность к погашению составляет **30,37%**, что даёт спред к текущей ключевой ставке ЦБ (**14%**) в **16,37 п.п.**. Это высокий спред, отражающий кредитный профиль эмитента и статус облигации как инструмента для квалифицированных инвесторов - не аномальная премия, а обоснованная компенсация за риск.\n\n## Процентный и кредитный риск\n\n- Переменный купон снижает чувствительность к колебаниям ключевой ставки - при росте ставки预期 купонные платежи увеличатся, при снижении - доходность останется приемлемой.\n- Дисконт: облиигация торгуется с дисконтом **~11,6%** к номиналу (цена 88,42%), что дополнительно повышает фактическую доходность для покупателя по текущей цене.\n- Амортизация присутствует - это снижает кредитный риск постепенно: часть номинала возвращается досрочно, а не только в дату погашения.\n- Срок до погашения: **июль 2029 г.** - среднесрочный горизонт. Без колл-опциона эмитент не сможет принудительно досрочно погасить бумагу при благоприятных ставках.\n- Кредитный рейтинг: **АКРА: BB; Эксперт РА: ruBBB+**. Это средний уровень - эмитент способен обслуживать долг, но финансовые показатели требуют мониторинга: прибыль в районе **59 млн** при выручке **~73,6 млрд** указывает на низкую рентабельность, что характерно для лизингового бизнеса с высоких левериджем.\n## Эмитент\n\nДиректЛизинг - динамично развивающаяся лизинговая компания, предоставляющая услуги лизинга для всех отраслей экономики с 2006 года. Основной продукт - розничный лизин автотранспорта (легковые, грузовые ТС, автобусы, специализированные ТС) и оборудования для малого и среднего бизнеса.\n## Итог\n\nОблиигация ДиректЛизинга БО 002Р-03 предлагает привлекательную доходность **30,37%** при высоком дисконте к номиналу. Переменный купон защищает от процентного риска, амортизация снижает кредитную нагрузку, а рейтинг BB\u002FruBBB+ подтверждает способность эмитента обслуживать долг. Основной риск - низкая рентабельность при больших объёмах выручки и статус бумаги только для **квалифицированных инвесторов**, что ограничивает ликвидность. Без субординированности риск полной потери средств минимален.\n- Высокий спред к КС: 16,37 п.п. (обоснован)\n- Переменный купон: умеренный процентный риск\n- Амортизация: снижает кредитный риск\n- Дисконт ~11,6%: дополнительная премия для покупателя\n- Низкая рентабельность: контроль обязателен\n- Только для квалифицированных: лимит ликвидности","## Доходность и спред к ключевой ставке\n\nДоходность к погашению составляет **30,37%**, что даёт спред к текущей ключевой ставке ЦБ (**14%**) в **16,37 п.п.**. Это высокий спред, отражающий кредитный п...",8.62,"Переменный","АКРА: BB; Эксперт РА: ruBBB+","rub",false,"ДиректЛизинг — динамично развивающаяся лизинговая компания, предоставляющая услуги лизинга для всех отраслей экономики с 2006 года. Основной продукт — розничный лизин автотранспорта (легковые, грузовые ТС, автобусы, специализированные ТС) и оборудования для малого и среднего бизнеса.","06.07.2029","ДиректЛизинг БО 002Р-03","20.09.2026",12,505.4946,68,"hold",50,"Нет","RU000A1094T3",566,30.37,"success"]