[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A109551":3},{"data":4,"status":27},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":13,"isClosed":14,"issuerDescription":15,"maturity":16,"name":17,"nextCoupon":18,"paymentsPerYear":19,"price":20,"profitabilityScore":21,"recommendation":22,"riskScore":23,"subordinated":13,"ticker":24,"volume":25,"yieldToMaturity":26},3.13,"Да","## Доходность и спрд\n\nТекущая ключевая ставка ЦБ РФ составляет **14%** годовых. Доходность к погашению облигации - **38,65%**, что даёт спред к ключевой ставке в **24,65 п.п.** (практически **2,5x** к ставке ЦБ).\n\nЭто высокий, но не чрезмерный спред для корпоративной облигации с рейтингом ниже инвестиционного максимума. Спред адекватно компенсирует кредитный риск эмитента.\n\n## Процентный риск и дюрация\n\n- Дата погашения: **25.08.2027** (~1,8 года от текущей даты).\n- Тип купона: **переменный** - купон привязан к ключевой ставке, что существенно снижает процентный риск. При росте ставки купный платёж увеличивается.\n- При текущей ставке **14%** и погашении через 1,8 лет процентный риск **умеренный**: если ставка вырастет, это пойдет на пользу (рост купона), если упадёт - потеряете будущее повышение купона.\n- Наличие **амортизации** дополнительно снижает дюрацию и риск: часть номинала возвращается досрочно в течение жизни облигации.\n## Кредитный риск эмитента\n\n- Рейтинг **Эксперт РА: ruAA-** - выше среднего, хороший класс инвестиционногоgraded уровня. Эмитент - старейшая лизинговая компания России с лицензией № 0001 с 1996 года.\n- Финансы: выручка **78,3 млрд ₽**, прибыль **2,1 млрд ₽** (рентабельность ~2,7%). Для лизинговой отрасли с учётом объёма портфеля это **стабильные** показатели.\n- Эмитент **не субординирован**: при банкротстве держатели облигации имеют полный статус кредитора (LGD \u003C 100%).\n- Без колл-опциона и оферты - нет риска досрочного погашения при неблагоприятной для инвестора конъюнктуре.\n## Дисконт и капитал appreciation\n\n- Цена: **72,94%** от номинала. Дисконт к номиналу: **(100 - 72,94) \u002F 100 x 100% = 27,06%.**\n- Инвестор получает фиксированный купон на номинал + значительную сумму **капитального прироста** при погашении (~27 руб. с каждого 100 руб. номинала). Это существенно повышает общую доходность.\n## Факторы риска\n- Кредитный риск эмитента умеренный, но лизинговый бизнес чувствителен к циклам грузового транспорта и судостроения.\n- Высокая ключевая ставка (14%) давит на маржинальность лизинговых компаний по заёмному финансированию.\n- Бумага доступна **не только** квалифицированным инвесторам - ликвидность может быть умеренной.\n## Итог\n\nОблигация Балтийского лизинга БО-П12 предлагает **привлекательную доходность 38,65%** при умеренном кредитном риске. Спред **24,65 п.п.** к ключевой ставке ЦБ адекватен рейтингу **ruAA-**. Глубокий дисконт **27,06%** обеспечивает капитальный прирост, переменный купон защищает от роста ставки, амортизация снижает дюрацию. Рекомендация - **покупка** для инвесторов с горизонтом до 2027 года, готовых принять умеренный кредитный риск эмитента в обмен на высокую доходность.","## Доходность и спрд\n\nТекущая ключевая ставка ЦБ РФ составляет **14%** годовых. Доходность к погашению облигации - **38,65%**, что даёт спред к ключевой ставке в **24,65 п.п.** (практически **2,5x** к...",13.41,"Переменный","smart-lab: AA-","rub","Нет",false,"АО «Балтийский лизинг» — первая лизинговая компания России, получившая лицензию Министерства экономического развития РФ в 1996 году. Универсальная лизинговая компания с выручкой 78,3 млрд ₽ и прибылью 2,1 млрд ₽, финансирующая сделки лизинга с различным оборудованием и транспортными средствами.","25.08.2027","Балтийский лизинг БО-П12","30.08.2026",12,762.4,78,"buy",42,"RU000A109551",1000,38.65,"success"]