[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A109JS8":3},{"data":4,"status":26},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":6,"isClosed":13,"issuerDescription":14,"maturity":15,"name":16,"nextCoupon":17,"paymentsPerYear":18,"price":19,"profitabilityScore":20,"recommendation":21,"riskScore":22,"subordinated":6,"ticker":23,"volume":24,"yieldToMaturity":25},9.16,"Нет","## Купон и процентный риск\nКупон **переменный** - ключевой риск-фактор. Дивиденды подстраиваются под ключевую ставку ЦБ, что существенно ограничивает дюрацию (эффективная дюрация ~0,5-0,8 года). При текущей ставке **14% годовых** купонный доход уже высок и снизит чувствительностьbond к дальнейшим движениям ЦБ.\n\n## Доходность и спред\n**YTM 15,27%** против ключевой ставки **14%** означает спред **+127 п.п.** к ориентиру ЦБ. Для переменной облигации это умеренный спред - рынок закладывает небольшую кредитную премию, а не переоценку. Цена **100,15%** - незначительная премия к номиналу (дисконт **-0,15%**). Покупатель платит чуть больше, но получает стабильный переменный купон.\n\n## Кредитный риск\nРейс телеком - системно значимый эмитент с государственной поддержкой. Кредитный рейтинг и детальные финансовые показатели **не доступны** в текущих данных. Сpread 127 п.п. к ключевой ставке указывает на **умеренный** кредитный риск, без серьёзных сигналов дистресса. Без амортизации и колл-опциона - классическая bullet-структура: весь номинал в конце.\n\n## Факторы риска\n- Умеренный кредитный риск (спред +127 п.п., нет данных о рейтинге)\n- Низкий процентный риск (переменный купон, дюрация ~0,5-0,8 года)\n- Короткий горизонт до погашения - **13.09.2027** (~1,7 года)\n- Без амортизации - доход потока купонов и номинала集中在 в конце\n- Не субординирована - старшинство в очереди кредиторов\n\n## Итог\nАктив подходит инвесторам, ищущим стабильный купон с привязкой к ставке ЦБ и минимальным процентным риском. Спред +127 п.п. к ключевой ставке при переменной купонной структуре - справедливая оценка. **Hold**.","## Купон и процентный риск\nКупон **переменный** - ключевой риск-фактор. Дивиденды подстраиваются под ключевую ставку ЦБ, что существенно ограничивает дюрацию (эффективная дюрация ~0,5-0,8 года). При т...",38.31,"Переменный","smart-lab: AAA","rub",false,null,"13.09.2027","Ростелеком 001P-11R","14.09.2026",4,999.2,62,"hold",50,"RU000A109JS8",1000,15.27,"success"]