[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A109LC8":3},{"data":4,"status":27},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":13,"isClosed":14,"issuerDescription":15,"maturity":16,"name":17,"nextCoupon":18,"paymentsPerYear":19,"price":20,"profitabilityScore":21,"recommendation":22,"riskScore":23,"subordinated":6,"ticker":24,"volume":25,"yieldToMaturity":26},10.25,"Нет","## Спред к ключевой ставке\n\nДоходность к погашению **21,40%** при ключевой ставке ЦБ **14,00%** даёт спред **7,40 п.п.** Это серьёзная премия за риск, особенно для бумаги с переменным купоном.\n\n## Доходность и дисконт\n\nЦена **96,29%** от номинала (дисконт **3,71%**) при погашении по номиналу. Дополнительные **3,71 п.п.** доходности от дисконта. Суммарная ожидаемая доходность привлекательна.\n\n## Процентный риск\n\nКупон **переменный** (привязан кKeysky ставке), что снижает чувствительность к изменению ставок. Дюрация около **1,7 года** (до **09.09.2027**, без колл-опциона). При текущей высокой ставке ЦБ 14% это умеренный процентный риск.\n\n## Кредитный риск эмитента\n\n- Рейтинги: **НКР: BBB+.ru** и **Эксперт РА: ruBBB+** - инвестиционный уровень, умеренный кредитный риск.\n- Прибыль эмитента (**4,6**) значительно превышает выручку (**0,2**), что указывает на хорошие операционные показатели.\n- EBITDA **2,2** подтверждает ликвидность эмитента.\n- Структура **СПВ (БО - облигационный заём)** снижает риск для holders.\n- Статус **только для квалифицированных инвесторов** может ограничивать ликвидность на вторичном рынке.\n\n## Риск-факторы\n\n- **7,40 п.п.** спред к ключевой ставке - высокая премия, но если ставки начнут снижаться, купон может уменьшиться.\n- **Дисконт 3,71%** - преимущество при погашении, но чувствителен к кредитному качеству эмитента.\n- **Целевая аудитория - квалифицированные инвесторы** - ниже ликвидность.\n- **Нет амортизации** - вся сумма возвращается в конце срока.\n\n## Итог\n\nОблигация РОЛЬФ БО 001Р-03 с высоким спредом **7,40 п.п.** к ключевой ставке, рейтингом **BBB+\u002FruBBB+**, переменной купонной структурой и дисконтом **3,71%**. Подходит для квалифицированных инвесторов с горизонтом до сентября 2027 года. Рекомендация - \"buy\" из-за привлекательной совокупной доходности и инвестиционного рейтинга эмитента.","## Спред к ключевой ставке\n\nДоходность к погашению **21,40%** при ключевой ставке ЦБ **14,00%** даёт спред **7,40 п.п.** Это серьёзная премия за риск, особенно для бумаги с переменным купоном.\n\n## Дох...",13.97,"Переменный","НКР: BBB+.ru; Эксперт РА: ruBBB+","rub","Да",false,null,"09.09.2027","РОЛЬФ БО 001Р-03","14.09.2026",12,966.5,68,"buy",45,"RU000A109LC8",1000,21.4,"success"]