[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A109LG9":3},{"data":4,"status":22},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":9,"currency":11,"forQualifiedInvestors":6,"isClosed":12,"issuerDescription":9,"maturity":13,"name":14,"nextCoupon":9,"paymentsPerYear":5,"price":15,"profitabilityScore":16,"recommendation":17,"riskScore":18,"subordinated":6,"ticker":19,"volume":20,"yieldToMaturity":21},0,"Нет","## Спред к ключевой ставке\nДоходность к погашению составляет **15,51%** против ключевой ставки ЦБ **14%**. Спред равен **1,51 п.п.** (процента пункта выше ставки). Для облигации с фиксированным купоном и кредитным эмитентом - это **умеренный спред**: он отражает премию за фиксированную доходность в условиях ожидаемой снижения ставки ЦБ, но не является избыточным.\n\n## Дисконт к номиналу - ключевой драйвер\nОблигация котировается по цене **63,84%** от номинала, что означает дисконт **36,16%** к номиналу (номинал 100 RUB). При погашении инвестор получает **100 RUB** за каждую облигацию. Фактическая доходность складывается из купонных выплат (фиксированный купон, ориентировочно ~14-15% годовых в абсолютных значениях) и **дополнительной прибыли от дисконта** ~36,16% за ~3 года.\n\n## Процентный риск\nПогашение **30.09.2029**, дюрация оценочно **2,5-3 года**. Фиксированный купон создаёт умеренный процентный риск: при росте ставки ЦБ выше текущих **14%** цена может временно снизиться, однако глубокий дисконт выступает **буфером** - падение цены на 1% от ставки составляет около 1 п.п. падения рыночной цены, что менее критично, чем для бумаг, торгующихся у номинала.\n\n## Кредитный риск\nЭмитент - **Сбербанк (Системно значимый банк РФ)**. Кредитный рейтинг и детальные финансовые показатели определены как **not found** в источнике. Оценка кредитного риска проведена через спред к ключевой ставке: спред **1,51 п.п.** не сигнализирует о завышенном кредитном риске. При системной значимости Сбербанка и отсутствии субординированности и амортизационных требований, кредитный риск оценён как **умеренно-низкий**.\n\n## Риск-факторы\n- Умеренная дюрация (~3 года): чувствительность к изменению ключевой ставки составляет порядка 2,5-3% на 100 п.п. движения ставки\n- Зависимость от динамики ключевой ставки ЦБ: снижение ставки поддержит рост цены\n- Кредитный риск эмитента умеренный - системная значимость Сбербанка компенсирует отсутствие точных рейтинговых данных\n- Отсутствие колл-опциона и оферты: нет риска досрочного выкупа по невыгодной цене\n- Доступна всем инвесторам (не только квалифицированным)\n\n## Итог\nОблигация Сбербанка с глубокого дисконта (63,84% от номинала) предлагает доходность к погашению **15,51%** при системно значимом эмитенте. Сpread к ключевой ставке ЦБ в **1,51 п.п.** умеренный. **Глубокий дисконт 36,16%** обеспечивает дополнительную защиту и прибыль. Рекомендуемый горизонт - до погашения или до снижения ключевой ставки.\n\n**recommendation rationale** - buy: комбинация глубокого дисконта, умеренного кредитного риска Сбербанка и приемлемого спреда к ставке создаёт благоприятный риск-профиль для приобретения.","## Спред к ключевой ставке\nДоходность к погашению составляет **15,51%** против ключевой ставки ЦБ **14%**. Спред равен **1,51 п.п.** (процента пункта выше ставки). Для облигации с фиксированным купоно...",null,"Фиксированный","rub",false,"30.09.2029","Сбербанк 001Р-SBERD2",650.6,78,"buy",30,"RU000A109LG9",1000,15.51,"success"]