[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A109PK2":3},{"data":4,"status":25},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":6,"isClosed":13,"issuerDescription":11,"maturity":14,"name":15,"nextCoupon":16,"paymentsPerYear":17,"price":18,"profitabilityScore":19,"recommendation":20,"riskScore":21,"subordinated":6,"ticker":22,"volume":23,"yieldToMaturity":24},3.29,"Нет","## Доходность и спред\n\nЦена облигации составляет **94.99%** от номинала, что означает **дисконт 5.01%**. При погашении (или реализации колл-опциона) инвестор получает номинал, фиксируя дополнительную доходность от разницы цены покупки и par.\n\nКлючевая ставка ЦБ РФ - **14%**. Спред YTM (**139.33%**) к ключевой ставке составляет **~125.33 п.п.** - это экстремально широкий спред, который служит сигналом **высокого кредитного риска**, а не просто привлекательной доходностью.\n\n## Процентный риск и дюрация\n\nКолл-дата (**2026-10-06**) наступает **раньше** даты погашения (**30.09.2027**), поэтому эффективным горизонтом риска принимается колл-дата - около **1 года**. При таком коротком горизонте **процентный риск низкий**: даже при изменении ключевой ставки воздействие на цену минимально.\n\n## Кредитный риск\n\n- Рейтинговые данные и финансовые показатели эмитента **не представлены** - оценка риска ведётся через спред к ключевой ставке.\n- Спред в **125+ п.п.** выше ставки сигнализирует, что рынок закладывает заметную премию за кредитный риск эмитента.\n- **Нет субординированности** - при банкротстве держатель стоит в общей очереди, а не после всех кредиторов (LGD \u003C 100%).\n- **Нет амортизации**, что упрощает денежный поток.\n- Доступна **не только для квалифицированных инвесторов** - расширяет круг потенциальных покупателей.\n\n## Факторы риска\n- Узкий кредитный профиль Парка Сказка без открытых финансовых данных; широкий спред может быть как компенсацией за неизвестность, так и признаком реальной проблемности.\n- Облигация БО (бонусная облигация) - специфичная структура выплат, зависящая от результатов деятельности парка.\n- Короткая дюрация (~1 год) снижает чувствительность к изменению ставки ЦБ.\n\n## Итог\n\nОблигация с **очень высокой доходностью** и **умеренным риском**. Экстремальный спред отражает в первую очередь кредитную неизвестность по эмитенту. Короткий эффективный горизонт (колл-дата) и дисконт 5% снижают процентный риск. При текущих параметрах бумага привлекательнее, чем просто «нейтральна», но экстремальный спред не позволяет назвать её безоговорочным бай.","## Доходность и спред\n\nЦена облигации составляет **94.99%** от номинала, что означает **дисконт 5.01%**. При погашении (или реализации колл-опциона) инвестор получает номинал, фиксируя дополнительную ...",59.84,"Фиксированный",null,"rub",false,"30.09.2027","Парк Сказка БО-П01","01.10.2026",4,960.8,78,"buy",48,"RU000A109PK2",1000,139.33,"success"]