[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A10AZY5":3},{"data":4,"status":26},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":13,"isClosed":14,"issuerDescription":11,"maturity":15,"name":16,"nextCoupon":17,"paymentsPerYear":18,"price":19,"profitabilityScore":20,"recommendation":21,"riskScore":22,"subordinated":13,"ticker":23,"volume":24,"yieldToMaturity":25},7.23,"Да","## Доходность и спред\n\nДоходность к погашению **41.45%** при текущей ключевой ставке ЦБ **14%** даёт спред около **27.45 п.п.** - это уверенная премия за риски. При отсутствии кредитного рейтинга и финансовых данных эмитента такой спред говорит о корректном (но не чрезмерном) возмещении неопределённости. Если бы спряд превышал 40-50 п.п., это было бы сигналом повышенного кредитного риска, а не «бесплатных денег».\n\n## Процентный риск и дюрация\n\nЭффективный горизонт дюрации - **сентябрь 2027** (дата колл-опцена, наступают раньше погашения), что составляет ~**3 года 8 месяцев** до возможного погашения. При дюрации ~3.5 лет и ключевой ставке на уровне 14% процентный риск умеренный: для фиксированного купона рост ставки выше 14% мог бы снизить цену, но дисконт к номиналу смягчает падение.\n\n- Дисконт к номиналу: **15.20%** (цена 84.80% при номинале 100%), что даёт дополнительную доходность при погашении\n- Амортизация снижает длительность и кредитный暴露 - возвращает часть номинала досрочно\n- Не ограничена кругом квалифицированных инвесторов - высокая ликвидность\n- Не субординирована - при банкротстве эмитента держатель в общей очереди\n\n## Кредитный риск\n\nКредитный рейтинг и финансовые показатели эмитента **не опубликованы** (not found \u002F not available). Оцениваем риск по спреду: 27.45 п.п. к ключевой ставке - умеренная премия, без признаков distress. Эмитент - проектная компания с обеспечительными обязательствами (БО), что типично для структурированных финансирования.\n\n## Итог\n\nБумага предлагает **привлекательную доходность** при **умеренном риске**. Значительный дисконт (15.20%) и спред 27.45 п.п. к ключевой ставке компенсируют отсутствие рейтинга и данных эмитента. Колл-опцион в 2027 году - риск для длинных позиций, но и возможность фиксации прибыли при росте ставок. Рекомендация - **buy** для инвесторов с горизонтом 3-4 года.","## Доходность и спред\n\nДоходность к погашению **41.45%** при текущей ключевой ставке ЦБ **14%** даёт спред около **27.45 п.п.** - это уверенная премия за риски. При отсутствии кредитного рейтинга и фи...",19.73,"Фиксированный",null,"rub","Нет",false,"06.02.2030","АПРИ БО-002Р-09","26.08.2026",12,839.5,78,"buy",45,"RU000A10AZY5",1000,41.45,"success"]