[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A10B7W1":3},{"data":4,"status":26},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":6,"isClosed":13,"issuerDescription":14,"maturity":15,"name":16,"nextCoupon":17,"paymentsPerYear":18,"price":19,"profitabilityScore":20,"recommendation":21,"riskScore":22,"subordinated":6,"ticker":23,"volume":24,"yieldToMaturity":25},7.38,"Нет","## Доходность и спред\n\nДоходность к погашению облигации составляет **16,37%** при текущей ключевой ставке ЦБ **14%**. Спред к ключевой ставке - **2,37 п.п.**, что является умеренной премией за кредитный риск эмитента. Спред не аномально высок, что исключает сигнал о критических проблемах с кредитным качеством, но и не позволяет назвать бумагу крайне привлекательной - типичная оценка для корпоративного долга среднего уровня надёжности.\n\n## Процентный риск\n\nОблигация с **фиксированным Kupon** и датой погашения **18.03.2028** имеет дюрацию около **1,5 лет**. При отсутствии колл-опциона риск снижения цены из-за роста ставок умеренный: каждый последующий шаг ЦБ вверх может снизить рыночную цену на 1,5-2%. Цена облигации сейчас **111,35% номинала** (премиальная котировка), что даёт некоторый буфер к снижению. Размер дисконта: **(100 - 111,35) \u002F 100 x 100% = -11,35%** - облигация торгуется в премике.\n\n## Кредитный риск\n\nЭмитент (СПВ Р-Вижн 001Р-02) обеспечен денежными потоками компании **R-Vision**. Кредитный рейтинг по данным MOEX не определён, что несколько повышает неопределённость. Однако финансовые показатели эмитента выглядят уверенно: **выручка 859 млрд** (по последним данным), **EBITDA 183 млрд**, **прибыль 66,7 млн**. Структура капитала и показатели левериджа позволяют оценить кредитное качество как **умеренное**.\n\n## Риск-факторы\n- Умеренный процентный риск из-за фиксированного купона и дюрации ~1,5 года\n- Неопределённость с кредитным рейтингом (данные MOEX не определены)\n- СПВ-структура: зависимость от финансовой устойчивости R-Vision\n- Премия к номиналу снижает потенциальную доходность при удержании до погашения\n- Нет данных о колл-опционе\u002Fоферте, что снижает риск досрочного погашения\n- Бумага доступна не только квалифицированным инвесторам, что обеспечивает ликвидность\n\n## Итог\n\nОблигация R-Vision 001P-02 представляет собой **умеренно привлекательную** бумагу с доходностью **16,37%**, что на **2,37 п.п.** выше ключевой ставки. Спред справедлив для среднего кредитного качества, процентный риск контролируется, финансовая база эмитента надёжная. Бумага подходит для консервативного портфеля ориентированного на текущий доход, однако высокая цена и умеренный спред не создают основания для агрессивной рекомендации к покупке. Рекомендую **удерживать** с возможностью покупки при снижении цены до 105-108%.","## Доходность и спред\n\nДоходность к погашению облигации составляет **16,37%** при текущей ключевой ставке ЦБ **14%**. Спред к ключевой ставке - **2,37 п.п.**, что является умеренной премией за кредитн...",20.14,"Фиксированный","smart-lab: A+","rub",false,"Эмитент — СПВ (Special Purpose Vehicle) R-Vision 001P-02, обеспеченное активами и денежными потоками компании R-Vision. R-Vision работает на рынке кибербезопасности уже около 15 лет и специализируется на автоматизации ключевых процессов информационной безопасности: мониторинг инцидентов, управление уязвимостями, анализ угроз и киберразведка.","18.03.2028","Р-Вижн 001Р-02","26.08.2026",12,1121.8,58,"hold",45,"RU000A10B7W1",1000,16.37,"success"]