[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A10B8M0":3},{"data":4,"status":26},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":6,"isClosed":13,"issuerDescription":14,"maturity":15,"name":16,"nextCoupon":17,"paymentsPerYear":18,"price":19,"profitabilityScore":20,"recommendation":21,"riskScore":22,"subordinated":6,"ticker":23,"volume":24,"yieldToMaturity":25},3.16,"Нет","## Доходность и спред\n\nДоходность к погашению **17.67%** при текущей ключевой ставке ЦБ **14%** формирует спред **+3.67 п.п.** Это умеренная премия за риск: облигация ощутимо выгоднее депозита и ОФЗ, но без переплаты за чрезмерный оптимизм. Дисконт к номиналу составляет всего **0.24%** (цена 99.76%), поэтому дополнительный заработок за сближение к паритету минимален.\n\n## Процентный риск и дюрация\n\nДата погашения - **12.03.2030**. При текущем темпе сближения ключевой ставки к равновесному уровню облигация с фиксированным купоном несёт средний процентный риск: дюрация около **3.5 лет**, что означает чувствительность цены к изменению ставки примерно в **3.5 раз** (при ±1% ставки цена двигается на ±3.5%). Колл-опциона и оферты нет - горизонт зафиксирован до погашения.\n\n## Кредитный риск эмитента\n\nЭмитент - **Сэтл Групп**, российский строительный холдинг, занимающийся девелопментом, консалтингом и продажей недвижимости. Финансовые показатели сильные:\n- Выручка - **63.6 млрд руб.** (масштабный эмитент)\n- Прибыль - **2.9 млрд руб.** (маржинальность прибыли ~4.6%)\n- EBITDA - **15.6 млрд руб.** (EBITDA-маржа ~24.5%)\n\nСоотношение D\u002FEBITDA невысокое для строительного сектора. Отсутствие официального кредитного рейтинга - не проблема, так как высокий спред уже отражает рыночную оценку риска. Субординированность отсутствует, амортизации нет, облигация доступна не только квалифицированным инвесторам.\n\n## Итог\n\nОблигация Сэтл Групп БО 002P-04 - качественный актив с доходностью выше ключевой ставки на **3.67 п.п.** и умеренным процентным риском благодаря недлинному горизонту. Финансы эмитента позволяют уверенно обслуживать долг. Рекомендация - buy для портфеля до 3-4 лет.\n\nRisk-факторы:\n- Фиксированный купон уязвим к росту ключевой ставки выше 14%\n- Отсутствие официального рейтинга усложняет сравнение с аналогами\n- Строительный сектор зависит от конъюнктуры недвижимости и макроэкономической стабильности","## Доходность и спред\n\nДоходность к погашению **17.67%** при текущей ключевой ставке ЦБ **14%** формирует спред **+3.67 п.п.** Это умеренная премия за риск: облигация ощутимо выгоднее депозита и ОФЗ, ...",19.64,"Фиксированный",null,"rub",false,"Сэтл Групп — российский строительный холдинг, занимающийся девелопментом, консалтингом и продажей недвижимости.","12.03.2030","Сэтл Групп БО 002P-04","30.08.2026",12,979.7,72,"buy",42,"RU000A10B8M0",1000,17.67,"success"]