[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A10BGF2":3},{"data":4,"status":26},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":6,"isClosed":13,"issuerDescription":14,"maturity":15,"name":16,"nextCoupon":17,"paymentsPerYear":18,"price":19,"profitabilityScore":20,"recommendation":21,"riskScore":22,"subordinated":6,"ticker":23,"volume":24,"yieldToMaturity":25},9.53,"Нет","## Доходность и риск\n\nДоходность к погашению (YTM) составляет **15.87%** при текущей ключевой ставке ЦБ **14.00%**, что даёт спред **187 п.п.** - умеренная премия за риск. При фиксированном купоне, если ставки вырастут выше 16%, текущая бумага окажется заблокированной по доходности, но в противном случае - спред отработает целиком.\n\nЭффективный горизонт дюрации: дата колл-опциона **2029-04-06** (раньше даты погашения **05.04.2040**), что даёт эффективную дюрацию около **4.5 лет**. Это снижает процентный риск по сравнению с полную дюрацию в ~13+ лет. Без амортизации, что является типичным и не критичным.\n\n## Кредитный риск\n\nЭмитент - **государственная структура** (РЖД, принадлежит государству с момента создания в 2003 году), что обеспечивает повышенную поддержку. Финансовые показатели: выручка **3388 млн**, прибыль составляет значительную долю. Бумага **не является субординированной** - при банкротстве эмитента держатели получают средства **до** всех субординированных кредиторов. Не только для квалифицированных инвесторов, что обеспечивает ликвидность.\n\n## Цена и дисконт\u002Fпремия\n\nЦена **104.90%** от номинала - премия к номиналу составляет **4.90%** (дисконт = 100 - 104.90). Это означает, что инвестор теряет 4.90% номинала при удержании до погашения (если дата колл не сработает раньше). Для спрейда в 187 п.п. и эффективной дюрации 4.5 года потеря 4.90% - приемлемая плата.\n\n## Основные риск-факторы\n- Процентный риск: умеренный, эффективная дюрация ~4.5 года до колл-даты\n- Кредитный риск: низкий, государственный эмитент, стабильные финансы\n- Реинвестиционный риск: умеренный - при срабатывании колл-опциона купоны придётся реинвестировать\n- Риск ликвидности: отсутствует ограничение по квалифицированным инвесторам\n\n## Итог\n\nБумага **РЖД БО 001P-42R** с доходностью **15.87%** и спредом **187 п.п.** к ключевой ставке представляет собой привлекательный инструмент для фиксации доходности на среднесрочном горизонте. Государственный эмитент, умеренный кредитный риск, эффективная дюрация ~4.5 года до колл-даты 2029 года. Рекомендую приобиться к бумаге.","## Доходность и риск\n\nДоходность к погашению (YTM) составляет **15.87%** при текущей ключевой ставке ЦБ **14.00%**, что даёт спред **187 п.п.** - умеренная премия за риск. При фиксированном купоне, ес...",14.3,"Фиксированный",null,"rub",false,"Компания РЖД принадлежит государству с момента создания в 2003 году, осуществляет грузоперевозки и пассажирские перевозки, участвует в международных совместных предприятиях и реализует инфраструктурные проекты.","05.04.2040","РЖД БО 001P-42R","16.09.2026",12,1047.2,65,"buy",30,"RU000A10BGF2",1000,15.87,"success"]