[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A10CU48":3},{"data":4,"status":27},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":13,"isClosed":14,"issuerDescription":15,"maturity":16,"name":17,"nextCoupon":18,"paymentsPerYear":19,"price":20,"profitabilityScore":21,"recommendation":22,"riskScore":23,"subordinated":13,"ticker":24,"volume":25,"yieldToMaturity":26},6.99,"Да","## Доходность и спред\n\nДоходность к погашению облигации составляет **18,26%**, что выше текущей ключевой ставки ЦБ (**14,00%**) на **4,26 п. п.** Этот спред отражает рыночную оценку кредитного риска АФК «Система» и является комфортным для корпоративной облигации с рейтингом около BBB-\u002FBaa3. Спред в **4,26%** - не аномально высокий, что не сигнализирует о критических проблемах эмитента.\n\n## Процентный риск\n\nДо погашения остаётся около **3 лет** (до 05.09.2029), что определяет умеренный процентный риск. При текущей ключевой ставке **14%** фиксированный купон обеспечивает защиту от снижения ставок в перспективе. Амортизация дополнительно снижает дюрацию и периодическое возвраттие номинала уменьшает暴露енность. Колл-опцион и оферта отсутствуют, что исключает досрочное погашение раньше срока.\n\n## Кредитный риск\n\n- Эмитент - АФК «Система», крупнейшая диверсифицированная холдинговая компания России\n- Бумага **не субординированная** - полный приоритет в очереди кредиторов\n- Амортизация снижает кредитный риск по мере обращения\n- Не ограничена кругом квалифицированных инвесторов - хорошая ликвидность\n- Кредитный рейтинг и финансовые показатели формально не уточнены, однако спред **4,26%** к ключевой ставке подтверждает адекватную рыночную оценку эмитента\n\n## Итог\n\nОблигация АФК Система БО 002Р-04 представляет собой умеренно рискованный инструмент с привлекательной доходностью. Спред в 4,26% к ключевой ставке обспечивает компенсацию за кредитный риск, а амортизация и отсутствие субординации снижают потенциальные убытки. Цена **100,27%** near par, без значительного дистесна или премиума. Рекомендация - **hold** с потенциалом **buy** при росте ключевой ставки и улучшении фона по эмитенту.","## Доходность и спред\n\nДоходность к погашению облигации составляет **18,26%**, что выше текущей ключевой ставки ЦБ (**14,00%**) на **4,26 п. п.** Этот спред отражает рыночную оценку кредитного риска А...",13.97,"Фиксированный",null,"rub","Нет",false,"АФК «Система» — крупнейшая диверсифицированная холдинговая компания России с активами в телекоммуникациях (МТС), пищевой промышленности (ВкусВилл, «Черкизово»), логистике, финансовом секторе и IT. Эмитент регулярно выпускает облигации, которые включаются в портфели различных инвестиционных фондов.","05.09.2029","АФК Система БО 002Р-04","21.09.2026",12,999.5,68,"hold",42,"RU000A10CU48",1000,18.26,"success"]