[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A10DA74":3},{"data":4,"status":26},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":6,"isClosed":13,"issuerDescription":14,"maturity":15,"name":16,"nextCoupon":17,"paymentsPerYear":18,"price":19,"profitabilityScore":20,"recommendation":21,"riskScore":22,"subordinated":6,"ticker":23,"volume":24,"yieldToMaturity":25},10.41,"Нет","## Доходность и спред к ключевой ставке\n\n- **YTM (доходность к погашению): 24,24%** при ключевой ставке ЦБ **14%**.\n- **Спред к ключевой ставке: 10,24 п.п.** - это умеренно-высокая премия за кредитный риск. Спред не аномально высокий (не 15-20%+), что говорит о нормальном уровне риска без признаков серьёдного дистресса.\n- Облигация куплена с **большим дисконтом: 12,74%** (цена 87,26% от номинала 100%), что дополнительно усиливает доходность и даёт защиту от просадки.\n\n## Процентный риск и дюрация\n\n- **Горизонт: 1,66 года** (до 11.11.2027), колл-опционов и оферт нет.\n- Короткая дюрация снижает чувствительность к изменению ключевой ставки: при падении ставки ЦБ с 14% до 10% потеря купонного дохода за 1,66 года составит порядка **0,67 п.п.** - незначительно.\n- При повышении ставки - наоборот, быстрое погашение позволяет реинвестировать средства по более высокой ставке.\n\n## Кредитный риск\n\n- **Эмитент: Эталон-Финанс 002Р-04** (SPV структура группы «Эталон»). Группа - один из крупнейших девелоперов Москвы, финансовые показатели в норме: **прибыль 14,6 млрд руб., EBITDA 28 млрд руб.**\n- Безамортизационная бумага с фиксированным купоном - стандартная структура, без сюрпризов.\n- **Не субординирована** - держатели имеют приоритет при погашении.\n- Не только для квалифицированных инвесторов - ликвидность выше средней.\n\n## Сводка risk-факторов\n- Умеренный кредитный риск (SPV, но с сильной материнской группой).\n- Короткий горизонт - низкий процентный риск.\n- Большой дисконт (12,74%) - защитный буфер.\n- Спред 10,24% к ставке ЦБ оправдан и не завышен.\n\n## Итог\n\nОблигация **Эталон-Финанс 002Р-04** предлагает привлекательную доходность **24,24%** при умеренном кредитном риске и низкой процентной чувствительности. **Большой дисконт в 12,74%** и короткий горизонт до погашения делают её подходящей для консервативных и умеренных инвесторов, ищущих высокий денежный поток без значительного риска просадки. Рекомендация - **BUY**.","## Доходность и спред к ключевой ставке\n\n- **YTM (доходность к погашению): 24,24%** при ключевой ставке ЦБ **14%**.\n- **Спред к ключевой ставке: 10,24 п.п.** - это умеренно-высокая премия за кредитный...",16.44,"Фиксированный",null,"rub",false,"Этиллон-Финанс — проектная структура группы «Этиллон», одного из крупных московских девелоперов, специализирующегося на жилой и коммерческой недвижимости. Финансовые показатели эмитента в норме: прибыль 14,6 млрд руб., EBITDA 28 млрд руб.","11.11.2027","Эталон-Финанс 002Р-04","17.09.2026",12,884.7,78,"buy",42,"RU000A10DA74",1000,24.24,"success"]