[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A10DEM9":3},{"data":4,"status":26},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":6,"isClosed":13,"issuerDescription":14,"maturity":15,"name":16,"nextCoupon":17,"paymentsPerYear":18,"price":19,"profitabilityScore":20,"recommendation":21,"riskScore":22,"subordinated":6,"ticker":23,"volume":24,"yieldToMaturity":25},14.6,"Нет","## Доходность и спред к ставке\n\nДоходность облигации составляет **18,74%** к погашению, что даёт спренд около **4,74 п.п.** (18,74% - 14,00% ключевая ставка ЦБ РФ). Спред носит **умеренный характер** - достаточная компенсация за кредитный риск, но не избыточная. Это не сигнал переплаты за «бесплатные деньги», а нормальная премия за отсутствие рейтинга и специфику эмитента.\n\n## Процентный риск и дюрация\n\nДата погашения: **09.11.2026** (около **2,0 лет** от текущей даты). Короткий срок до погашения означает **умеренный процентный риск**. При отсутствии колл-опциона и оферты фиксированный купон защищает до погашения, но при дальнейшего повышении ставки ЦБ реальная доходность новых вложений могла бы быть интереснее. Обратная сторона: при понижении ставки ЦБ эта бумага с фиксированным купоном покажет рост цены.\n\nЦена **100,16%** от номинала - торгуетесь незначительно выше номинала (**премик 0,16%**, а не дисконт). Дисконт по формуле (100 - 100,16) \u002F 100 = **-0,16%**, то есть незначительная премия к номиналу.\n\n## Кредитный риск\n\n- Эмитент: **ООО «Стройдорсервис»** - эксплуатация автомобильных дорог и автомагистралей (дорожно-строительный бизнес). Выпуск облигаций объёмом **300 млн RUB** - это **ликвидный для этого сектора объём**. EBITDA эмитента - около **503 млн рублей**, что более чем покрывает объём выпуска.\n- Кредитный рейтинг: **не установлен** (по данным MOEX), поэтому оценка риска идёт по спреду и финансовым показателям.\n- Спред 4,74 п.п. для нерейтинговой бумаги в инфраструктурно-строительном секторе - **в рамках нормы**.\n- Выручка варьируется (показатели: 23, 22, 16, 10, 8 - вероятно, по不同 отчетным периодам), прибыль нестабильна (от 0,16 до 32 млн), что указывает на **цикличность и умеренную волатильность** финансовой деятельности.\n\n## Факторы риска\n\n- **Отсутствие кредитного рейтинга** - сложнее независимая оценка, требуется больше внимания к отчетности\n- **Умеренная дюрация** (~2 года) при текущей ставке 14% - умеренная чувствительность к изменению monetary policy\n- **Стабильность выручки и прибыльности** - EBITDA значительно превышает объём выпуска, но прибыль вариабельна\n- **Невысокий объём выпуска** (300 млн RUB) - ограниченная ликвидность на secondary market\n- **Нет амортизации** - весь номинал возвращается в дату погашения\n- **Нет субординированности** - стандартный статус кредитора (LGD ниже, чем у субординированных бумаг)\n- **Доступна не-QIS инвесторам** - широкий доступ, не только для квалифицированных\n\n## Итог\n\nБумага **Стойкая, с умеренным профилем риска**. Спред 4,74 п.п. за нерейтинговую инфраструктурную бумагу - **достаточно привлекателен**. Короткий срок до погашения (~2 года) минимизирует процентный риск. Отсутствие колл-опциона даёт уверенность в горизонте. Подходит для консервативного портфеля квалифицированных и неквалифицированных инвесторов.","## Доходность и спред к ставке\n\nДоходность облигации составляет **18,74%** к погашению, что даёт спренд около **4,74 п.п.** (18,74% - 14,00% ключевая ставка ЦБ РФ). Спред носит **умеренный характер** ...",16.85,"Фиксированный",null,"rub",false,"ООО «Стройдорсервис» занимается эксплуатацией автомобильных дорог и автомагистралей. Выпуск облигаций БО-01 объёмом 300 млн рублей, EBITDA эмитента составляет около 503 млн рублей, что обеспечивает покрытие долговых обязательств.","09.11.2026","СтройДорСервис БО-01","10.09.2026",12,1003,68,"buy",50,"RU000A10DEM9",1000,18.74,"success"]