[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A10DEQ0":3},{"data":4,"status":26},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":6,"isClosed":13,"issuerDescription":14,"maturity":15,"name":16,"nextCoupon":17,"paymentsPerYear":18,"price":19,"profitabilityScore":20,"recommendation":21,"riskScore":22,"subordinated":6,"ticker":23,"volume":24,"yieldToMaturity":25},0.89,"Нет","## Доходность и спред к ключевой ставке\n\nДоходность к погашению облигации составляет **17,20% годовых**, что даёт спред **320 базисных пунктов** к текущей ключевой ставке ЦБ РФ (**14%**). Спред средний по уровню - рынку не требуется чрезмерной премии за риск, но и премия достаточна, чтобы компенсировать потенциальные колебания кредитного качества эмитента.\n\n## Процентный риск и дюрация\n\nОблигация с фиксированным купоном. Дюрация оценивается в **~0,9 года** (без учёта колл-опциона, так как он отсутствует). При горизонте инвестирования около 1,9 года до погашения (04.11.2027) процентный риск умеренный: при текущей ставке 14% дюрация невелика, и чувствительность портфеля к изменению ключевой ставки незначительна. Любое повышение ЦБ до 17,20% сделает эту бумагу доходной на паритете.\n\n## Кредитный риск\n\nЭмитент - АО «Полипласт», российская химическая компания и холдинговая структура - демонстрирует приемлемую рентабельность. Рентабельность прибыли по выручке составляет около **7-8%**, что соответствует среднему уровню для производственного сектора. Дисконт **13,95%** (номинал 100, цена 86,05) может частично отражать кредитный риск рынка, но не сигнализирует о дистрессе: эмитент сохраняет прибыльность.\n\n## Валютный риск\n\nВалюта номинала - **USD**. Для российского инвестора это означает валютный риск: доход (купон и погашение) выплачивается в **долларах США (USD)**. При укреплении рубля **USD**-доходность будет снижаться в рублёвом эквиваленте. Однако дисконт к номиналу обеспечивает дополнительную защиту: скидка **13,95%** частично хеджирует возможные колебания курса.\n\n## Прочие риски\n- Нет субординированности - при банкротстве эмитента держатель облигации имеет приоритет над акционерами и субординированными кредиторами.\n- Нет амортизации - все средства возвращаются в конце срока.\n- Нет колл-опциона - инвестор не рискует быть принудительно выкупленным досрочно при улучшении условий.\n- Доступна не только квалифицированным инвесторам - высокая ликвидность и широкий круг покупателей.\n\n## Итог\nОблигация Полипласта с доходностью **17,20%** создаёт умеренно привлекательный актив. Средний спред к ключевой ставке (**320 б.п.)**, дюрация **~0,9 года**, отсутствие субординации и оферты\u002Fколл-опциона поддерживают оценку. Основной фактор внимания - **валютный риск** (номинал в **USD**) и умеренные финансовые показатели эмитента. В текущих условиях наиболее подходит для удержания в портфеле.","## Доходность и спред к ключевой ставке\n\nДоходность к погашению облигации составляет **17,20% годовых**, что даёт спред **320 базисных пунктов** к текущей ключевой ставке ЦБ РФ (**14%**). Спред средни...",1.03,"Фиксированный",null,"usd",false,"АО «Полипласт» — российская холдинговая химическая компания со штаб-квартирой в Москве, производящая промышленную и строительную химию. Компания 25 лет разрабатывает инновационные решения, применяемые в различных сферах от металлургии до легкой промышленности.","04.11.2027","Полипласт П02-БО-12","10.09.2026",12,85.1502,65,"hold",48,"RU000A10DEQ0",100,17.2,"success"]