[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A10DJR7":3},{"data":4,"status":26},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":6,"isClosed":13,"issuerDescription":14,"maturity":15,"name":16,"nextCoupon":17,"paymentsPerYear":18,"price":19,"profitabilityScore":20,"recommendation":21,"riskScore":22,"subordinated":6,"ticker":23,"volume":24,"yieldToMaturity":25},3.85,"Нет","## Доходность и спред\n\nДоходность к погашению составляет **16,26%** при текущей ключевой ставке ЦБ РФ **14%**. Спред к ставке - **2,26 п.п.**, что отражает умеренную премию за кредитный и ликвидностьный риски. Это не избыточная доходность (нет бесплатных денег), но и не признак повышенной тревоги рынка.\n\n## Процентный риск\n\nКупон **переменный** - это ключевой плюс: при повышении ключевой ставки купонный доход растёт вместе с ней, снижая процентный риск. Несмотря на длинный горизонт погашения (**27.11.2035**, ~9, лет), дюрационная чувствительность умеренная именно благодаря плавающему купону. Погашение без колл-опциона, без оферты и без амортизации - весь номинал возвращается в конце срока.\n\n## Кредитный риск\n\nЭмитент - дочерняя компания **«РЖД»** (Федеральная пассажирская компания), принадлежащая государству и действующая в сфере железнодорожных пассажирских и грузовых перевозок. Средства от размещения направляются на текущую деятельность и рефинансирование заимствований. Государственное участие и диверсифицированность бизнеса обеспечивают умеренный кредитный профиль. Кредитный рейтинг по данным MOEX не определён, однако оценка риска опирается на спред к ставке, структуру купона и статус государственной компании.\n\n## Структура и ликвидность\n\n- Цена **100%** номинала - облигация торгуется **паритетно** (нет дисконта и премий);\n- Без субординации и амортизации - стандартная для корпоративных облигаций структура;\n- Открыта для всех инвесторов (не только квалифицированных), что поддерживает ликвидность.\n\n## Риски\n\n- Умеренный процентный риск - длинное погашение, но переменный купон смягчает;\n- Кредитный риск - средний: сильная государственная поддержка, но финансовая отчётность (доход ~67 млрд руб., прибыль ~6 млрд руб.) не демонстрирует исключительной рентабельности;\n- Отсутствие амортзации означает концентрацию риска в конце срока;\n- Низкий дисконт - при раннем погашении инвестор получает номинал, без дополнительного бонуса.\n\n## Итог\n\nRU000A10DJR7 - это умеренно доходная корпоративная облигация с переменной процентной ставкой, эмитируемая дочерней компанией РЖД. Спред 2,26 п.п. к ключевой ставке адекватен. Подходит для портфелей, ориентированных на защиту от процентного риска с сохранением доходности выше краткосрочных депозитов.","## Доходность и спред\n\nДоходность к погашению составляет **16,26%** при текущей ключевой ставке ЦБ РФ **14%**. Спред к ставке - **2,26 п.п.**, что отражает умеренную премию за кредитный и ликвидностьн...",13.62,"Переменный",null,"rub",false,"Эмитент — дочерняя компания РЖД, принадлежащая государству; осуществляет passenger freight и грузовые железнодорожные перевозки. Средства от размещения облигаций направляются на текущую деятельность и рефинансирование заимствований.","27.11.2035","РЖД БО 001P-49R","27.08.2026",12,998.5,62,"hold",38,"RU000A10DJR7",1000,16.26,"success"]