[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A10DPB8":3},{"data":4,"status":27},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":13,"isClosed":14,"issuerDescription":15,"maturity":16,"name":17,"nextCoupon":18,"paymentsPerYear":19,"price":20,"profitabilityScore":21,"recommendation":22,"riskScore":23,"subordinated":6,"ticker":24,"volume":25,"yieldToMaturity":26},3.67,"Нет","## Кредитный риск\nЭмитент - АО «КАМАЗ», крупнейший российский производитель грузовых автомобилей и дизельных двигателей. Кредитный рейтинг Эксперт РА: ruAA - соответствует высокому уровню кредитоспособности. Финансовые показатели 2025 года: выручка 323,4 млрд руб., прибыль 1,4 млрд руб. Прибыльность на фоне выручки умеренная (0,4%), что отражает высокую нагрузку на рентабельность. Риск дефолта низкий. Тираж ориентирован на квалифицированных инвесторов, что ограничивает ликвидность на вторичном рынке.\n\n## Доходность и спред\nДоходность к погашению 18,17% при ключевой ставке ЦБ 14% даёт спред **4,17 п.п.** - приемлемая премия за кредитный и ликвидный риск КАМАЗа. Купон переменный, что снижает процентный риск: при росте ставки купонные выплаты увеличатся, при снижении - уменьшатся. Дюрация существенно ниже, классической фиксированной облигации с тем же горизонтом, так как чувствительность цены к изменению ставки минимальна.\n\n## Процентный и ликвидный риск\nПеременный купон минимизирует процентный риск. Доля погашения в 2027 году и отсутствие амортизации означают возврат всей суммы в один момент. Отсутствие колл-опциона и оферты упрощает оценку. Облигация доступна только квалифицированным инвесторам - это дополнительный фактор снижения вторичной ликвидности.\n\n## Итог\nСпред 4,17 п.п. к 14% обоснован надёжным эмитентом с рейтингом ruAA. Переменный купон подавляет процентный риск, но умеренная прибыльность и ориентация на квалифицированных инвесторов не позволяют оценить бумагу как максимально привлекательную. Рекомендация - удерживать как часть диверсифицированного портфеля.","## Кредитный риск\nЭмитент - АО «КАМАЗ», крупнейший российский производитель грузовых автомобилей и дизельных двигателей. Кредитный рейтинг Эксперт РА: ruAA - соответствует высокому уровню кредитоспосо...",13.79,"Переменный","Эксперт РА: ruAA","rub","Да",false,"АО «КАМАЗ» — крупнейший российский производитель грузовых автомобилей, дизельных двигателей и прицепов. Выручка за 2025 год составила 323,4 млрд руб., прибыль — 1,4 млрд руб.","22.11.2027","КАМАЗ БО-П19","29.08.2026",12,996.9,65,"hold",35,"RU000A10DPB8",1000,18.17,"success"]