[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A10DPV6":3},{"data":4,"status":27},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":13,"isClosed":14,"issuerDescription":15,"maturity":16,"name":17,"nextCoupon":18,"paymentsPerYear":19,"price":20,"profitabilityScore":21,"recommendation":22,"riskScore":23,"subordinated":6,"ticker":24,"volume":25,"yieldToMaturity":26},3.04,"Нет","## Доходность и спред\n\nТекущая ключевая ставка ЦБ РФ составляет **14%**, тогда как доходность к погашению данной облигации - **20.47%**. Это даёт спред к ключевой ставке в **6.47 п.п.**, который является значимым. Для облигации с переменным купоном такой спред не выглядит чрезмерным - это справедливая премия за кредитный риск эмитента, а не сигнал о distressed-активе.\n\n## Процентный риск\n\nКупон **переменный** - это ключевое преимущество: при дальнейшем hausse ключевой ставки купонный доход будет расти автоматически, защищая инвестора от проседания доходности. Дюрация переменнокупонной облигации существенно ниже, чем у фиксов. Дата погашения - **24.11.2027** (менее 1.5 лет), однако из-за переменного купона фактическая чувствительность к ставке будет умеренной. Колл-опционов и оферт не предусмотрено.\n\n## Кредитный риск\n\nЭмитент - **АФК Система**, одна из крупнейших диверсифицированных холдинговых структур России. Управление инвестициями в телекоммуникациях, агропромышленном комплексе, медиа и потребительском секторе. Несмотря на отсутствие явного кредитного рейтинга (данные не доступны), высокая доходность (20.47%) указывает на то, что рынок оценивает кредитный профиль как умеренный с лёгкой наценкой. Бумага **не является субординированной** - держатели имеют приоритет в очереди кредиторов. Эмитент имеет подтверждённую историю выпуска облигаций, что снижает риск непредвиденных событий.\n\n## Остальные риски\n\n- Бумага доступна **только квалифицированным инвесторам** - ограничена ликвидность на вторичном рынке и вход для розницы.\n- Амортизации нет - весь номинал возвращается в один срок при погашении.\n- Текущая цена - **99.45%** от номинала, дисконт составляет **0.55%** - при погашении инвестор получает дополнительную доходность от возврата номинала.\n\n## Итог\n\nОблигация с умеренным риском и привлекательной доходностью. Спред к ключевой ставке в 6.47 п.п. валидная премия за кредитное качество АФК Система. Переменный купон минимизирует процентный риск. Основной минус - ограничение по квалифицированному статусу (ликвидность). Рекомендуется удержание (hold) с возможностью накопления позиции при падении ключевой ставки для получения капитала.\n\n### Факторы риска:\n- Спред в 6.47 п.п. при отсутствии явного рейтинга - оценка риска рынком.\n- Ограниченная ликвидность из-за статуса квалифицированных инвесторов.\n- Менее 1.5 лет до погашения - относительно короткая дюрация, но и ограниченный горизонт фиксации высок доходности.\n- Переменный купон защищает от роста ставки, но снижает upside при её падении.","## Доходность и спред\n\nТекущая ключевая ставка ЦБ РФ составляет **14%**, тогда как доходность к погашению данной облигации - **20.47%**. Это даёт спред к ключевой ставке в **6.47 п.п.**, который являе...",15.21,"Переменный",null,"rub","Да",false,"АФК Система — крупная диверсифицированная холдинговая структура России с инвестициями в телекоммуникациях, агропромышленном комплексе, медиа и потребительском секторе. Компания исторически активно выпускает облигации и обслуживает их на рынке.","24.11.2027","АФК Система БО 002Р-07","30.10.2026",12,997,62,"hold",45,"RU000A10DPV6",1000,20.47,"success"]