[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A10E6U4":3},{"data":4,"status":26},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":6,"isClosed":13,"issuerDescription":14,"maturity":15,"name":16,"nextCoupon":17,"paymentsPerYear":18,"price":19,"profitabilityScore":20,"recommendation":21,"riskScore":22,"subordinated":6,"ticker":23,"volume":24,"yieldToMaturity":25},2.88,"Нет","## Доходность и спред\n\nДоходность к погашению облигации составляет **28,87%**, что дает спред к ключевой ставке ЦБ (**14%**) на уровне **14,87 п.п.**. Спред умеренно-высокий: он превышает разумный уровень за процентный и ликвидный риск, но не выглядит экстремальным, как в случаях дистресса. Это соответствует ситуации с эмитентом без явного кризиса.\n\n## Дисконт и процентный риск\n\nОблигация торгуется в глубоком дисконте - **36,5%** к номиналу (цена **63,50%**, номинал равен 100%). Помимо купонного дохода, инвеститор заработает на росте цены к погашению. Срок до погашения - около **4 лет 3 месяцев** (до 18.01.2029), что даёт среднюю дюрацию порядка **3–3,5 лет**. При текущей ключевой ставке **14%** дюрация умеренная, и бумаги не являются сверхчувствительными к изменению процентной ставки.\n\n## Кредитный риск эмитента\n\nОблигация выпущена ГК «Самолет» - крупной российской девелоперской компанией. Финансовые показатели демонстрируют выручку на уровне **171 млрд рублей**, что говорит о значительных масштабах бизнеса. Кредитный рейтинг по данным MOEX не определён, что затрудняет прямую оценку агентствами, однако спред в **14,87 п.п.** к ставке ЦБ служит косвенным рыночным свидетельством: рынок закладывает умеренный кредитный риск, но не панику. Из новостей можно отметить, что крупный акционер **Михаил Кенин (31,6%)** в ноябре 2024 года начал искать покупателя на свой пакет, что может быть связано с финансовыми нагрузками группы. Тем не менее, это не кризисная ситуация - продажа акций является стратегическим шагом, а не признаком неплатежеспособности.\n\n## Риск-факторы\n- Высокая ключевая ставка **14%** повышает стоимость заёмного финансирования для девелопера\n- Субъект не имеет колл-опциона или оферты, поэтому нет риска преждевременного погашения при падении ставок\n- Нет данных по кредиту агентствами - неопределённость в оценке кредитного качества\n- Михаил Кенин может продать значительный блок акций, что может оказать давление на котировки компании\n## Итог\n\nОблигация предлагает привлекательную доходность **28,87%** при умеренном кредитном риске и значительном дисконте к номиналу. Спред **14,87 п.п.** к ключевой ставке обоснован для девелопера без явных проблем, но и без подтверждённого рейтинга. Рекомендация - удерживать текущие позиции, с возможностью докупки при дальнейшем росте цены, если спред сузится.","## Доходность и спред\n\nДоходность к погашению облигации составляет **28,87%**, что дает спред к ключевой ставке ЦБ (**14%**) на уровне **14,87 п.п.**. Спред умеренно-высокий: он превышает разумный уро...",17.26,"Фиксированный",null,"rub",false,"ГК «Самолет» — крупный российский девелопер, специализирующийся на строительстве жилья и коммерческой недвижимости в Москве и Московском регионе. Выручка компании достигает 171 млрд рублей. Крупный акционер Михаил Кенин в ноябре 2024 года начал искать покупателя на свой 31,6% пакет акций в рамках финансового маневрирования.","18.01.2029","ГК Самолет БО-П19","01.09.2026",12,649.8000000000001,68,"hold",52,"RU000A10E6U4",1000,28.87,"success"]