[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A10EA08":3},{"data":4,"status":25},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":6,"isClosed":13,"issuerDescription":11,"maturity":14,"name":15,"nextCoupon":16,"paymentsPerYear":17,"price":18,"profitabilityScore":19,"recommendation":20,"riskScore":21,"subordinated":6,"ticker":22,"volume":23,"yieldToMaturity":24},13.36,"Нет","## Доходность и спред к ключевой ставке\n\nДоходность к погашению составляет **18.73%** при текущей ключевой ставке ЦБ РФ **14%**.\n\nСпред к ключевой ставке - **4.73 п.п.** (473 базисных пункта). Это умеренная премия за риск: выше, чем у ОФЗ (~2-3 п.п.), но не аномальна для корпоративных бумаг с неопределённым рейтингом.\n\n- Спред 473 п.п. - умеренная компенсация за эмитент-specific риск\n- Цена **103.34%** от номинала - облигация торгуется в **премиуме** (+3.34% к номиналу)\n- Дисконт равен **0%** (цена выше номинала - это премиум, а не дисконт)\n\n## Процентный риск и дюрация\n\nДата погашения: **20.12.2028** (дюрация ~4.5 года). При отсутствии колл-опциона и оферты фактический горизонт дюрации совпадает с дате погашения.\n\n- При ставке 14% и дюрации ~4.5 года, чувствительность к изменению ставки умеренная\n- При росте ключевой ставки на 1 п.п. цена облигации может упасть примерно на ~4.5%\n- Фиксированный купон фиксирует доходность на всё время до погашения\n- Амортизация отсутствует - весь номинал возвращается в конце\n\n## Кредитный риск эмитента\n\nРейтинг по данным агентств не опубликован (not found), поэтому оценка риска проведена через финансовые и спредные данные:\n\n- **Прибыль: 1.51 млрд руб.** - подтверждает прибыль и позитивный денежный поток\n- **EBITDA: 7.1 млрд руб.** - умеренная финансовая нагрузка\n- **Расходы (Прибыль на другом уровне): 16 млрд** - масштаб бизнеса\n- Выплаты процентов покрываются EBITDA comfortably\n\nРиск незначительный: финансовая стабильность подтверждается прибылью.\n\n## Прочие факторы риска\n\n- **Недискретные квалифицированные инвесторы:** бумага доступна широкому кругу инвесторов (нет ограничения), что повышает ликвидность\n- **Не субординирована:** при банкротстве эмитента держатель в общей очереди кредиторов (LGD ниже, чем у субординированных бумаг)\n- **Нет колл-опциона\u002Fоферты:** нет риска принудительного выкупа до погашения\n- **Нет амортизации:** все денежные потоки сосредоточены на купонах и возврате номинала\n\n## Итог\n\nСофтлайн 002Р-02 - облигация **умеренного риска** с хорошей доходностью. Спред **473 п.п.** к ключевой ставке 14% отражает адекватную компенсацию за эмитент-specific риск в отсутствии рейтинга. Финансовые показатели эмитента (прибыль **1.51 млрд**, EBITDA **7.1 млрд**) подтверждают способность обслуживать долг. Процентный риск при дюрации ~4.5 года - средний. Цена в премиуме ограничивает потенциал роста, но защищает от просадок при росте ставок.\n\n**Recommendation: HOLD** - облигация полезна для портфеля дохода по текущим ставкам, но аномальной привлекательности нет.","## Доходность и спред к ключевой ставке\n\nДоходность к погашению составляет **18.73%** при текущей ключевой ставке ЦБ РФ **14%**.\n\nСпред к ключевой ставке - **4.73 п.п.** (473 базисных пункта). Это уме...",16.03,"Фиксированный",null,"rub",false,"20.12.2028","Софтлайн 002Р-02","11.10.2026",12,1030.8,62,"hold",42,"RU000A10EA08",1000,18.73,"success"]