[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A10EAB8":3},{"data":4,"status":27},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":13,"isClosed":14,"issuerDescription":15,"maturity":16,"name":17,"nextCoupon":18,"paymentsPerYear":19,"price":20,"profitabilityScore":21,"recommendation":22,"riskScore":23,"subordinated":13,"ticker":24,"volume":25,"yieldToMaturity":26},7.8100000000000005,"Да","## Доходность и спред к ключевой ставке\n\nДоходность к погашению составляет **19,13%**, что даёт спред к ключевой ставке ЦБ (**14%**) на уровне **~5,1 п.п.** (510 п.б.). Для рубовых облигаций с фиксированным купоном и амортизацией это умеренная премия за риск - не аномально высокая, но и не минимальная. Цена **102,41%** от номинала означает дисконт всего **1,59%** - бумага торгуется с незначительным премией, что типично для инструментов с умеренным кредитным риском.\n\n## Процентный риск (дюрация)\n\nПогашение **08.03.2029** (горизонт **~4,4 года** от текущей даты). Амортизация снижает effective duration: при регулярных возврате позицы (22 600 ₽, 22 600 ₽ и т.д.) фактическая дюрация ближе к **2,5–3 годам**. Ключевая ставка высокая (**14%**), что создаёт процентный риск при длительном удержании, однако амортизация частично его нивелирует. Колл-опциона и оферты нет - эмитент не сможет досрочно погасить бумагу, если ставки снизятся.\n\n## Кредитный риск эмитента\n\nЭмитент: **АРЕНЗА-ПРО 001P-07** (SPV\u002FProject company, дочерняя структура). Финансовые показатели эмитента: выручка **12,5 млрд ₽**, EBITDA **3,6 млрд ₽** (маржа EBITDA ~**29%**), что свидетельствует о приемлемой прибыльности. Дочерняя компания АФК «Системы» с рейтингом **BBB+** - поддержка от материнской структуры повышает устойчивость.\n\nКредитный рейтинг конкретного SPV не определён, но риски умеренные:\n- Не дисконт\u002Fне премия значительная (цена 102,41%)\n- Амортизация - регулярное возвращение позиции, снижение риска дефолта\n- Только квалифицированные инвесторы: нет (доступна широкому кругу)\n- Не субординированная\n- Нет колл-опциона \u002F оферты\n\n## Итог\n\nУмеренный риск-профиль с привлекательной доходностью. Спред **5,1 п.п.** к ключевой ставке оправдан для SPV с поддержкой материнской компании. Амортизация - позитивный фактор риска. При удержании до погашения (или колл-дате) инвестор получает предсказуемый денежный поток с доходностью **19,13%**.","## Доходность и спред к ключевой ставке\n\nДоходность к погашению составляет **19,13%**, что даёт спред к ключевой ставке ЦБ (**14%**) на уровне **~5,1 п.п.** (510 п.б.). Для рубовых облигаций с фиксиро...",16.14,"Фиксированный",null,"rub","Нет",false,"АРЕНЗА-ПРО — проектная компания (SPV) в структуре лизинговой деятельности, связанная с АФК «Системы» (с поддержкой материнской структуры с рейтингом BBB+); компания занимаетсь лизингом оборудования с регулярными выплатами и возвратом позиций инвесторам.","08.03.2029","Аренза-Про 001P-07","21.09.2026",12,1026.8,62,"buy",45,"RU000A10EAB8",1000,19.13,"success"]