[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A10EC63":3},{"data":4,"status":26},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":6,"isClosed":13,"issuerDescription":14,"maturity":15,"name":16,"nextCoupon":17,"paymentsPerYear":18,"price":19,"profitabilityScore":20,"recommendation":21,"riskScore":22,"subordinated":6,"ticker":23,"volume":24,"yieldToMaturity":25},7.48,"Нет","## Доходность и спред\n\nДоходность к погашению **24,51%** обеспечивает значительный спред **10,51 п.п.** к ключевой ставке ЦБ (14%). Спред выше среднего - кредитный риск рынка компенсирует адекватно.\n\nЦена **96,59%** от номинала - облигация торгуется в небольшом дисконте **3,41%**, что добавляет минимальную защиту на входе.\n\n## Процентный риск\n\nТип купона: **фиксированный**. При высокой ключевой ставке (14%) зафиксированная доходность 24,51% выглядит привлекательно. Дюрация ограничена датой колл-опциона **18.02.2028**, что составляет ~2,3 года до эффективного горизонта. Процентный риск **умеренный**. Если ставка ЦБ начнёт снижаться, upside ограничен коллом.\n\n## Кредитный риск\n\n- Нет данных по кредитному рейтингу - оценку проводим по спреду и финансам эмитента.\n- Эмитент: **Брусника 002Р-06** - SPV девелопера Брусника. Выручка и прибыль значительные (**53 и 69 млрд руб.** соответственно), EBITDA на уровне **94 млрд руб.**\n- Сектор девелопмента - повышенный регуляторный и рыночный риск.\n- Без амортизации и субординированности - стандартный старшинский долг.\n- Доступна не только для квалифицированных инвесторов - повышенная ликвидность.\n\n## Факторы риска\n- Снижение ставки ЦБ уменьшит привлекательность спреда.\n- Колл-опция в феврале 2028 ограничит upside при падении ставок.\n- Кредитный профиль эмитента в сегменте девелопмента.\n- Недостаток данных по рейтингу.\n\n## Итог\n\nОблигация с умеренным риском и привлекательной доходностью. Спред в **10,51 п.п.** к ключевой ставке является адекватной компенсацией за риск девелопера. Рекомендую рассмотреть к покупке для портфеля с горизонтом до 2028 года.","## Доходность и спред\n\nДоходность к погашению **24,51%** обеспечивает значительный спред **10,51 п.п.** к ключевой ставке ЦБ (14%). Спред выше среднего - кредитный риск рынка компенсирует адекватно.\n\n...",18.7,"Фиксированный",null,"rub",false,"Брусника — российская девелоперская компания, специализирующаяся на строительстве жилых многоэтажных домов. Компания начала свою деятельность 21 год назад в Тюмени и по итогам начала 2025 года входит в топ-10 застройщиков страны.","10.02.2029","Брусника 002Р-06","24.09.2026",12,988,68,"buy",42,"RU000A10EC63",1000,24.51,"success"]