[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A10EKY9":3},{"data":4,"status":27},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":13,"isClosed":14,"issuerDescription":15,"maturity":16,"name":17,"nextCoupon":18,"paymentsPerYear":19,"price":20,"profitabilityScore":21,"recommendation":22,"riskScore":23,"subordinated":6,"ticker":24,"volume":25,"yieldToMaturity":26},11.03,"Нет","## Анализ облигации RU000A10EKY9 - ЭкоНива 001P-02\n\n### Доходность и спред к ключевой ставке\n\n- Цена: **101,20%** номинала (небольшой дисконт к номиналу **1,2%**)\n- Доходность к погашению: **17,10%**\n- Ключевая ставка ЦБ: **14,00%**\n- Спред к КС: **310 п.б.**\n\nСпред 310 п.б. к текущей ставке 14% - средний. Не маленький (компании среднего уровня риска дают 150-250 п.б.), но и не запредельный. Спред сигнализирует о приемлемой премии за кредитный риск эмитента.\n\n### Купон и процентный риск\n\n- Тип купона: **переменный**. При плавающей ставке доходность следует за ключевой ставкой ЦБ, что **снижает процентный риск**.\n- Это ключевое преимущество: при дальнейшем повышении ставки ЦБ купон будет расти, защищая инвестора.\n- Ограниченный доступ: облигация **только для квалифицированных инвесторов**, что снижает вторичную ликвидность.\n\n### Кредитный риск\n\n- Эмитент: ООО \"ЭкоНива\". Крупный вертикально интегрированный агрохолдинг с полным циклом - от производства молока и переработки до селекции и семеноводства.\n- Финансовые показатели: выручка **15 млрд руб.**, прибыль **9,4 млрд руб.**, EBITDA **14 млрд руб.**\n- Прибыльность **62,7%** (прибыль\u002Fвыручка), что выдаётся для сельскохозяйственного бизнеса.\n- EBITDA к прибыли конвертируется хорошо (~1,5x), что говорит об умеренных амортизации и процентах.\n- Без субординированности и амортизации. В случае дефолта держатели имеют приоритет наравне с прочими некредиторами.\n\n### Сводка рисков\n\n- Крепкая прибыльность, но кредитный рейтинг не определён - оценка риска опирается на спред 310 п.б.\n- Переменный купон смягчает процентный риск, но при снижении ставки ЦБ доходность может незначительно упасть.\n- Ограниченная ликвидность: только для квалифицированных инвесторов.\n- Без колл-опциона и оферты - доходность фиксирована до погашения.\n\n## Итог\n\nОблигация с **разумной доходностью 17,10%** и **приемлемым кредитным качеством**. Спред 310 п.б. к КС адекватен для agro-эмитента. Переменный купон защищает от роста ставок. Рекомендуется как ставка для портфя квалифицированных инвесторов, ищущих доходность выше ключевой ставки без существенного риска.\n\n**Рекомендация: hold**","## Анализ облигации RU000A10EKY9 - ЭкоНива 001P-02\n\n### Доходность и спред к ключевой ставке\n\n- Цена: **101,20%** номинала (небольшой дисконт к номиналу **1,2%**)\n- Доходность к погашению: **17,10%**\n...",14.38,"Переменный",null,"rub","Да",false,"ООО \"ЭкоНива\" — крупный вертикально интегрированный агрохолдинг с полным циклом производства: от выращивания сырья и переработки молока до селекции и семеноводства. Эмитент облигаций (ЭкоНива 001П-02) — проектная компания холдинга с крепкими финансовыми показателями.","06.03.2028","ЭкоНива 001P-02","13.09.2026",12,1010.9,62,"hold",45,"RU000A10EKY9",1000,17.1,"success"]