[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A10EPQ4":3},{"data":4,"status":26},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":6,"isClosed":13,"issuerDescription":14,"maturity":15,"name":16,"nextCoupon":17,"paymentsPerYear":18,"price":19,"profitabilityScore":20,"recommendation":21,"riskScore":22,"subordinated":6,"ticker":23,"volume":24,"yieldToMaturity":25},5.48,"Нет","## Доходность и спред\n\nДоходность к погашению облигации составляет **14.43%**, что даёт спред всего **43 базисных пункта** к текущей ключевой ставке ЦБ РФ (**14%**). Это небольшой спред, который указывает на то, что рынок оценивает кредитный риск эмитента как невысокий. При этом спред не чрезмерно высокий - нет явных сигналов о проблемах с качеством эмитента.\n\n## Процентный риск и дюрация\n\nЦена облигации **100.59%** от номинала - незначительный премиум (дисконт к номиналу составляет около **0.41%**). Датa колл-опциона (**2027-03-25**) наступает раньше даты окончательного погашения (**11.11.2028**), поэтому эффективный горизонт дюрации составляет около **2.5 лет** от текущей даты. При текущей ключевой ставке **14%** этот короткий горизонт снижает процентный риск: если ставка ЦБ пойдёт вверх, влияние на цену будет умеренным. Однако, если эмитент не реализует колл, инвестор может получить бóльшую дюрацию.\n\n## Кредитный риск\n\nЭмитент - **ГК «Автодор»**, государственная компания с учредителем в лице **Российской Федерации**. Компания привлекает инвестиции в дорожную инфраструктуру в рамках государственно-частного партнёрства. Господдержка снижает кредитный риск, несмотря на отсутствие информации о конкретном рейтинге и финансовых показателях. Отсутствие субординированности и амортизации - нейтральные факторы (нет риска потери средств по субординированному долгу, но нет и досрочного возврата тела). Облигация доступна не только квалифицированным, но и всем инвесторам, что поддерживает ликвидность.\n\n## Итог\n\n| Параметр | Значение | Оценка |\n|----------|----------|--------|\n| Спред к ключевой ставке | 43 п.п. | Умеренный |\n| Кредитный риск | Низкий (госкомпания) |\n| Процентный риск | Умеренный (дюрация ~2.5 года) |\n| Ликвидность | Высокая (не только для квалифицированных) |\n\n**Recommendation: buy**. Облигация предлагает привлекательную доходность **14.43%** для инвесторов, готовых разместить средства на 2.5 года. Спред в **43 п.п.** к ключевой ставке - справедливая премия за кредитный риск автодорской госкомпании. При возможном снижении ключевой ставки ЦБ в среднесрочной перспективе облигация также может показать апсайд за счёт роста цены. Для консервативных инвесторов - оптимальный вариант среди облигаций с госучастием.","## Доходность и спред\n\nДоходность к погашению облигации составляет **14.43%**, что даёт спред всего **43 базисных пункта** к текущей ключевой ставке ЦБ РФ (**14%**). Это небольшой спред, который указы...",12.66,"Фиксированный","smart-lab: AA","rub",false,"ГК «Автодор» — государственная компания с учредителем в лице Российской Федерации, привлекающая инвестиции в дорожную инфраструктуру в рамках государственно-частного партнёрства с 2015 года.","11.11.2028","Автодор ГК БО-005Р-16","23.09.2026",12,1012.7,68,"buy",35,"RU000A10EPQ4",1000,14.43,"success"]