[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A10EXS4":3},{"data":4,"status":26},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":6,"isClosed":13,"issuerDescription":14,"maturity":15,"name":16,"nextCoupon":17,"paymentsPerYear":18,"price":19,"profitabilityScore":20,"recommendation":21,"riskScore":22,"subordinated":6,"ticker":23,"volume":24,"yieldToMaturity":25},10.96,"Нет","## Эмитент\n\nАО «АгроКлуб» - воронежская агротехнологическая компания, работающая как цифровая площадка (маркетплейс) для сделок в агропромышленном комплексе.\n\n## Доходность и спред к ключевой ставке\n\nТекущая ключевая ставка ЦБ: **14%**. YTM облигации: **28.23%**. Спред к ставке: **~14.23 п.п.** - умеренно высокий для corporative bond. Это не чрезмерная премия, но и не дешевые деньги: спред отражает кредитный риск неназванной (non-rated) корпорации, а не компенсацию за катастрофический риск.\n\n## Дисконт и процентный риск\n\nЦена **87.16%** от номинала; дисконт составляет **12.84%**. При погашении инвестор получает номинал, что даёт дополнительную доходность (~2.85% годовых за 4.5 года к погашению сверх купона). Мaturity: **07.04.2029** (без колл-опциона), эффективный горизонт ~4.5 года. При фиксации ключевой ставки на текущем уровне фиксированный купон защищает от роста ставок; при возможном снижении ставки дисконтная бумада может вырасти в цене.\n\n## Кредитный риск\n\nРейтинг не указан (not found), финансовая информация фрагментирована (EBITDA varies, выручка ~11-31 млрд, прибыль ~8-19 млн по отдельным периодам). Кредитный риск оцениваю через спред: **14.23 п.п.** к ставке - достаточная, но не избыточная премия за кредитный риск неназванной корпорации. Субординированность отсутствует (LGD при банкротстве ниже, чем у субординированных бумаг).\n\n## Ключевые риски\n\n- Отсутствие официального кредитного рейтинга затрудняет сравнение с аналогами\n- Нестабильная финансовая динамика (разрозненные данные по EBITDA и прибыли)\n- Дюрация ~4.5 лет: чувствительность к изменению ключевой ставки\n- Эмитент - региональная компания (Воронеж), концентрация в агросекторе\n\n## Итог\n\nОблигация предлагает **привлекательную доходность** (28.23%) с **умеренным спредом** (~14 п.п.) к ключевой ставке. Значительный дисконт (12.84%) добавляет буфер доходности. Кредитный риск неназванной корпорации с неидеальной финансовой динамикой. При отсутствии колл-опциона и амортизации, без субординации - бумаги доступны всем инвесторам. Рекомендую **удерживать** при текущей оценке.\n","## Эмитент\n\nАО «АгроКлуб» - воронежская агротехнологическая компания, работающая как цифровая площадка (маркетплейс) для сделок в агропромышленном комплексе.\n\n## Доходность и спред к ключевой ставке\n\n...",20.55,"Фиксированный",null,"rub",false,"АО «АгроКлуб» — воронежская агротехнологическая компания, работающая как цифровая площадка (маркетплейс) для сделок в агропромышленном комплексе.","07.04.2029","АГРОКЛУБ БО-01","20.09.2026",12,899,68,"hold",52,"RU000A10EXS4",1000,28.23,"success"]