[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A10EYV6":3},{"data":4,"status":25},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":6,"isClosed":13,"issuerDescription":11,"maturity":14,"name":15,"nextCoupon":16,"paymentsPerYear":17,"price":18,"profitabilityScore":19,"recommendation":20,"riskScore":21,"subordinated":6,"ticker":22,"volume":23,"yieldToMaturity":24},4.64,"Нет","## Доходность и спред к КС ЦБ\n\n- **YTM:** 16.92%. Ключевая ставка ЦБ: **14%**. Спред к ставке: **2.92 п.п.** - умеренная премия за кредитный и процентный риск.\n- **Цена:** 98.85% от номинала - **дисконт 1.15%** к номиналу (наряду с фиксированным купоном это означает, что инвестор зафиксировал доходность выше текущей ставки).\n\n## Процентный риск (дюрация)\n\n- **Горизонт:** 3 года 11 месяцев до погашения (**09.09.2029**). Колл-опционов и оферт нет, поэтому эффективный горизонт = полная дюрация.\n- При текущей ключевой ставке **14%** и дюрации ~2.5-2.8 лет, рост ставки на 1% обойдётся инвестору в ~2.5-2.8% падения цены. При снижении ставки - аналогичная прибыль.\n\n## Кредитный риск эмитента\n\n- **Эмитент:** ПГК (Power Grids Company) - одна из крупнейших энергетических компаний РФ (сетевой бизнес), что традиционно обеспечивает **умеренно-низкий кредитный риск**.\n- **Субординированность:** нет - полный приоритет в очереди кредиторов (LGD \u003C 20% при стресс-сценарии).\n- **Амортизация:** нет - купонный поток до погашения, потом единоразовый возврат номинала.\n- **Целевая аудитория:** открытая облигация (не только для квалифицированных инвесторов) - высокая ликвидность.\n\n## Оценка рисков\n\n- Спред 2.92 п.п. к КС - не аномально высокий, что свидетельствует об **адекватном восприятии рынка кредитного профиля** ПГК.\n- Умеренная дюрация фиксирует риск процентного разворота.\n- Финансовые показатели эмитента в диапазоне выручки 120-124 млрд руб. и прибыли ~31-40 млрд руб. соответствуют **стабильному денежному потоку**.\n\n## Итог\n\n**hold** - облигация ПГК 003Р-04 представляет собой консервативный инструмент с доходностью 16.92% (спред +2.92 п.п.), дисконтом 1.15% и умеренными процентным\u002Fкредитными рисками. Реализации ЦБ по смягчению монетарной policy могут принести дополнительную капиталized прибыль от роста цены. При значительном рост ставки выше 16% - уместно пересмотреть на sell из-за процентной чувствительности.\n","## Доходность и спред к КС ЦБ\n\n- **YTM:** 16.92%. Ключевая ставка ЦБ: **14%**. Спред к ставке: **2.92 п.п.** - умеренная премия за кредитный и процентный риск.\n- **Цена:** 98.85% от номинала - **диско...",12.66,"Фиксированный",null,"rub",false,"09.09.2029","ПГК 003Р-04","25.10.2026",12,989.6,65,"hold",30,"RU000A10EYV6",1000,16.92,"success"]