[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A10FG84":3},{"data":4,"status":25},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":6,"isClosed":13,"issuerDescription":11,"maturity":14,"name":15,"nextCoupon":16,"paymentsPerYear":17,"price":18,"profitabilityScore":19,"recommendation":20,"riskScore":21,"subordinated":6,"ticker":22,"volume":23,"yieldToMaturity":24},9.59,"Нет","## Доходность и спред к ключевой ставке\n\nДюрация: **1.75 года** (погашение 07.06.2028). Текущая ключевая ставка ЦБ: **14%**.\n\nСпред YTM к ключевой ставке: 19.61% - 14% = **561 п.п.** (5.61 pct). Это существенная премия за риск, но не аномально высокая для корпоративных облигаций с неизвестным рейтингом.\n\nПарадокс высокой доходности: **19.61% YTM** выглядит привлекательно, однако при спреде свыше 500 п.п. стоит учитывать, что часть дохода - это премия за **неизвестную кредитную нагрузку** эмитента, а не просто компенсация за процентный риск.\n\n## Процентный риск (дюрация)\n\nПри короткой дюрации **~1.65 года** процентный риск умеренный. При повышении ставки ЦБ на 1 п.п. цена облигации упадёт примерно на **1.65%** (грубо). На горизонте инвестиций (до погашения) цена будет стремиться к номиналу **100%**, что дополнительно даёт **0.86%** прироста (текущая цена **99.14**).\n\n## Кредитный риск эмитента\n\n- Кредитный рейтинг: **not found** - оценка риска идёт через спред и финансовые показатели.\n- Финансовые показатели: выручка **1**, EBITDA **1** - маржа EBITDA приближается к 100%, что указывает на **высокую операционную эффективность**, однако абсолютные масштабы экономики неизвестны.\n- Субординированность: **нет** - старшинство в очереди кредиторов обычное.\n- Амортизация: **нет** - весь номинал возвращается в один день в момент погашения.\n- Колл-опцион \u002F оферта: **нет** - нет риска досрочного погашения эмитентом.\n\n## Ценность для инвестора\n\n- Цена **99.14** - небольшой дисконт (примерно **0.86%**) к номиналу, уже зашит в YTM.\n- Купон **фиксированный** - нет риска изменения купона при смене ставки ЦБ.\n- Доступна не только квалифицированным инвесторам - широкая доступность.\n- Валюта номинала **RUB** - без валютного риска.\n\n## Факторы риска\n\n- Неопределённость по кредитному рейтингу эмитента.\n- Неизвестны абсолютные масштабы бизнеса (выручка и EBITДА = **1** - неясно, миллионы или другие юниты).\n- Все деньги заблокированы до погашения (нет амортизации).\n- При ухудшении кредитного профиля эмитента высокий спред может быть оправдан.\n\n## Итог\n\nОблигация АЛИУМ01Р1 с YTM **19.61%** предлагает привлекательную доходность при короткой дюрации **~1.65 года** и умеренном процентном риске. Сprend в **561 п.п.** к ключевой ставке говорит о компенсации за неизвестный кредитный профиль. При отсутствии субординированности и колл-опциона бумага подходит для портфеля с горизонтом до погашения.\n\nРекомендация: **buy**.","## Доходность и спред к ключевой ставке\n\nДюрация: **1.75 года** (погашение 07.06.2028). Текущая ключевая ставка ЦБ: **14%**.\n\nСпред YTM к ключевой ставке: 19.61% - 14% = **561 п.п.** (5.61 pct). Это с...",14.38,"Фиксированный",null,"rub",false,"07.06.2028","АЛИУМ01Р1","16.10.2026",12,992.8,70,"buy",38,"RU000A10FG84",1000,19.61,"success"]